MSTR 在一年內損失了62% ，比特幣仍低於其買入價格

David Beren

星期五，2026年2月20日 上午2:37 GMT+9 3分鐘閱讀

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MicroStrategy（MSTR）持有713,502比特幣，成本基礎為76,052美元。比特幣交易價格為68,840美元。

MicroStrategy 公布2025年第四季度淨虧損124.4億美元，主要由174.4億美元的未實現數字資產損失推動。

MicroStrategy 股價在過去一年下跌62.66%，在過去一個月內下跌28.22%。

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如果你在Reddit上花過時間，你一定看到Strategy（NASDAQ:MSTR）股票在過去一年內崩跌了62%，Reddit投資者毫不手軟。截止2026年2月17日，比特幣交易價格為68,840美元，遠低於Strategy每枚幣76,052美元的成本基礎，該公司激進的庫藏策略正面臨史上最嚴峻的考驗。

比特幣的殘酷滑落重創MSTR

所有這些都直接導向你可能會想到的地方，即Strategy的股價從一個月前的173.71美元跌至今天的125.20美元，跌幅27.93%，與比特幣的困境如出一轍。加密貨幣從1月29日的高點84,513美元暴跌至2月6日的最低點60,001美元，僅八天內下跌了31.7%。

該公司2025年第四季度的財報於2026年2月5日公布，顯示淨虧損124.4億美元，主要由174.4億美元的數字資產未實現損失推動。令人震驚的是，Strategy持有713,502比特幣，市值約597.5億美元，成本基礎為542.6億美元，讓公司在這場巨大的賭注中幾乎陷入虧損。

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MicroStrategy的比特幣持有量目前處於虧損狀態，這也導致其近期股價下跌和2025年第四季度重大虧損中，社交情緒分數為34.76，偏空。

Reddit對Saylor的願景轉為看空

Strategy的Reddit情緒分數本週為悲觀的34.76，本月為28.53。在r/investing和r/wallstreetbets上的討論變得懷疑，"Michael Saylor距離負比特幣頭寸僅差3%"的帖子獲得968個點贊和444條評論。

Michael Saylor距離負比特幣頭寸僅差3%
由 u/throwaway_investing42 在 investing 發表

“董事會什麼時候會介入？他用整個公司槓桿在一個資產上，現在他們陷入虧損。這不再是庫藏策略，而是一場賭注。” — u/throwaway_investing42，r/investing

Strategy在2025年籌集了253億美元資金，用於購買比特幣，連續第二年成為美國最大股權發行商。隨著比特幣現價低於公司平均買入價，曾在牛市中放大收益的槓桿現在反而在拖累公司。

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逆向投資者仍有信徒

華爾街分析師尚未放棄這支股票。13位分析師中有8位評為“強烈買入”，共識目標價為369.08美元，較目前水平有196%的上行空間。沒有分析師給出“賣出”評級也不足為奇。

公司持有23億美元現金儲備，並有避免短期強制清算的債務結構。CEO Phong Le仍專注於擴展STRC優先股計劃，以推動每股比特幣的增長，認為當前的疲軟只是暫時的。數學很簡單：每枚幣價格高於76,052美元時，Strategy的槓桿放大收益，這個論點依然成立。隨著比特幣價格下跌1美元，成本基礎與市場價值之間的差距擴大，對建立在持續升值基礎上的資產負債表形成壓力。

數據顯示一個習慣能使美國人儲蓄翻倍並促進退休

大多數美國人嚴重低估了退休所需的資金，並高估了自己的準備程度。但數據顯示，擁有一個習慣的人，其儲蓄比沒有這個習慣的人多出一倍以上。

而且，這與增加收入、儲蓄、剪貼優惠券或甚至縮減生活開支毫無關係。這比任何方法都更直接（也更強大）。坦白說，令人震驚的是，這個習慣如此簡單，卻沒有人多加採用。

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