Dragonfly 合夥人 Haseeb：2025 年加密貨幣趨勢預測，提出六大關鍵領域

Dragonfly 合夥人 Haseeb 1/1 發表對 2025 年加密貨幣市場的六大關鍵領域的看法。包含 L1 與 L2、代幣發行、穩定幣、監管、AI 代理以及加密貨幣與 AI 交集的預測分析，或許會引起一些共鳴，也可能惹惱某些「持幣者」。無論如何，這些趨勢值得我們深思。

L1 與 L2 的界限模糊化

用戶不再關注技術細節

隨著技術發展，L1 (一層) 與 L2 (二層) 之間的界限越來越模糊。對於用戶而言，這些技術層次的差異可能從來就不是關鍵。2025 年，市場將朝向更高效、更有特色的解決方案整合。

EVM 優勢將擴大

雖然 SVM 和 Move 等技術表現強勁，但以 EVM (以太坊虛擬機) 為基礎的市場份額預計將進一步增長。這一趨勢背後的推動力包括更大的訓練數據庫，以及 LLM (大語言模型) 在程式碼生成中的普及性。

低延遲成新戰場

交易速度戰 (TPS) 將轉向低延遲戰，尤其是隨著 Solana 等低延遲區塊鏈的興起。基礎設施創新將推動用戶對 Web2 級別響應速度的期待。

專用鏈的興起

Hyperliquid 等專注於特定應用的區塊鏈已經展示出其優勢。未來，這類專用鏈模式將被更多專案採用，「一鏈統治天下」的願景可能徹底成為過去。

代幣發行的雙軌模式

空投模式的轉型

傳統的點數制空投正在式微，未來將分化為兩條路徑：對於具有明確指標的項目 (如：交易所)，代幣將作為用戶激勵工具；而對於無明確指標的項目 (如：L1 與 L2)，群眾募資將成為主流。

迷因幣的衰落與 AI 幣的崛起

迷因幣的市場份額將逐漸被「AI 代理幣」取代，這一現象反映了市場情緒從「金融虛無主義」向「金融過度樂觀主義」的遷移。

穩定幣的全面崛起

穩定幣商業應用

隨著即時結算需求增加，小型和中型企業將更多地採用鏈上美元進行業務交易。

銀行進場穩定幣

2025 年底，預計銀行將開始發行自己的穩定幣以防止被市場邊緣化。而 Tether 在美國商務部長 Lutnick 的支持下，將繼續占據領先地位。

機構資金流入 DeFi

隨著美國國債收益率下降，Ethena Labs 等專案將吸引更多資本流入，特別是在資本機會成本降低的情況下。

監管趨勢的雙面性

穩定幣法案通過

美國將通過穩定幣法案，促進其採用率提升。然而，更廣泛的市場基礎設施改革 (如：FIT21) 將延遲實施。

企業擴展的監管蜜月期

川普政府的上台將為大型企業進入加密領域提供機會。預計科技公司和初創企業將在這一期間採取更多風險，以推動加密整合至 Web2 平台。

AI 代理的瘋狂與挑戰

AI 代理的繁榮與泡沫

2025 年，AI 代理將成為市場焦點，但這一趨勢可能僅是曇花一現。目前的代理多數是「人為操控」的「巫師代理」，而非真正的自主管理AI。

替代 KOL 的潛力

AI 代理或能取代許多意見領袖 (KOL)，但隨著市場新鮮感減退，這類代理人的吸引力可能大幅下降，甚至引發對人類 KOL 的「親近偏好」。

自動化詐騙的威脅

2025 年，隨著 AI 技術的進步，自動化詐騙機器人將激增，並成為重大社會問題。

軟體程式代理的潛在革命

真正的 AI 革命將來自於軟體程式代理人。AI 降低軟體開發成本的能力將引發鏈上應用的爆炸性增長，並可能帶來前所未有的安全性提升。

加密貨幣與 AI 的深度融合

穩定幣支付的應用

自主代理人將利用穩定幣進行支付，特別是在穩定幣監管法案通過後，這種支付方式將比傳統銀行賬戶更靈活高效。

去中心化 AI 訓練的探索

更多基於加密貨幣的 AI 訓練和推理專案將出現，並可能改變目前由中心化公司主導的市場格局。

AI 驅動的用戶體驗革命

2026 年後，AI 驅動的加密錢包將徹底改變用戶體驗，從自動橋接到避開騙局，AI 將簡化一切操作，讓用戶不再需要關注應用所處的區塊鏈。

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