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#FedHoldsRatesSteady: 耐心持續,通膨仍具粘性
美聯儲已結束其最新的FOMC會議,符合廣泛預期,利率將保持不變。目標區間保持在5.25% - 5.50%,標誌著二十多年來最長的穩定利率期。
但今天的「按兵不動」並非頭條新聞——點陣圖和語氣的轉變才是。
以下是5月決策的4個關鍵要點:
1. 「高位持久」的口號得以鞏固
儘管市場在年初時預測6次降息,但新點陣圖表明決策者現在認為年底前只有一次降息(或可能根本沒有)。委員會明確表示,在放寬政策之前,需要更高程度的「信心」確保通膨朝著2%目標可持續移動。
2. 頑固的通膨數據
會後聲明承認近期沒有取得進展。儘管美聯儲仍然認為過去一年通膨有所緩解,但「適度進一步進展」的措辭已被刪除。第一季度CPI和PCE數據超過預期,美聯儲發出信號,表示不會急於救市。
3. QT縮減開始
在一項技術性但重要的舉措中,美聯儲宣佈將放緩量化緊縮(QT)的步伐。自6月起,國債減少額上限將從$60 十億美元降至$25 十億美元/月。這旨在緩解貨幣市場的潛在壓力,表明儘管利率很高,但美聯儲正密切關注流動性。
4. 軟著陸延後,而非偏離軌道
鮑威爾在新聞發佈會上持平衡立場。他駁斥了滯脹的想法(引用強勁的增長和3.8%的失業率)但承認軟著陸的道路已變得狹窄。他重申「下一步不太可能是加息」,但拒絕提供降息的時間表。
市場反應:
· 股票:初期波動,