阿里巴巴被曝开发存款代币，旨在绕开中国对稳定币的严格监管

中国封堵民营数字货币计划，阿里巴巴转向银行发行的代币化资金

阿里巴巴的存款代币计划，通过将受监管银行负债引入区块链，重塑跨境电子商务金融格局，战略性回应中国对民营数字货币的强硬立场。

在北京对民间数字货币发行态度日趋严格之际，阿里巴巴正开发一套在监管框架内运行、助力全球商业效率提升的存款代币结算系统。这一举措反映出，在监管层加强对数字货币管控的背景下，中国企业正寻求在无监管阻力的前提下加快跨境结算现代化的广泛趋势。

该项目发源于阿里巴巴快速壮大的跨境电商部门。该部门近期还宣布推出以提升营收为目标的全新 AI 驱动订阅服务。

阿里巴巴国际站总裁 Quo Chang 对 CNBC 表示，公司正准备采用欧元和美元的代币化版本，以更高效地完成国际 B2B 结算。这些代币通常被称为“存款代币”，由受监管银行发行，并直接以客户存款为支撑。这使其与北京监管层屡次警告的民间发行稳定币明确区分开来。

存款代币机制本质上是将传统银行存款通过区块链技术数字化。其核心在于，发行主体为受监管金融机构，代币价值完全由真实法币存款背书。这一架构根本区别于民营企业自主发行的稳定币，确保其与中国金融政策保持一致。

Chang 指出，阿里巴巴希望通过代币化结算实现结算时间缩短、中介手续费降低，并能在美国、欧洲、香港、新加坡和中国大陆等市场间“同步”转移资金。此外，阿里巴巴国际站还计划携手包括 2024 年面向机构投资者正式发布自主代币化系统 JPMD 的摩根大通等全球银行企业合作。

时间节点同样值得关注。2024 年 7 月至 8 月，京东及阿里巴巴旗下蚂蚁集团等中国企业，曾在香港游说发行人民币计价稳定币，以挑战在 3,049 亿美元市场中占比超 90% 的美元稳定币主导地位。

然而，到 2024 年 10 月，中国人民银行及其它监管部门非正式告知主要科技企业，即便是在香港新监管框架下，也需暂停任何稳定币发行或支持计划后，两家公司突然搁置了相关雄心。监管层担忧，民营法币锚定代币可能侵蚀国家金融主权。

之后，监管机构警告企业不得发布稳定币相关研究或举办相关主题研讨会，理由是防范欺诈及非法金融风险。中国人民银行行长潘功胜在 2024 年下半年表示，民营数字货币正成为全球金融稳定的突出威胁，并在数字人民币持续扩展的同时，再度重申了中国对民营数字货币的零容忍政策。

理解中国监管环境的关键在于，政府将数字货币视为金融主权议题。民营企业自主发行货币被视为可能削弱央行货币政策执行力，并影响资本流动及金融体系稳定。因此，中国政府在推进央行数字货币（CBDC）——数字人民币研发的同时，对民营数字货币计划始终持极为谨慎态度。

阿里巴巴融合 AI 与代币化金融，重塑全球 B2B 战略

在上述背景下，阿里巴巴转向代币化银行存款，是采用区块链结算同时，巧妙规避民营数字货币相关敏感问题的策略。存款代币让结算在分布式系统上完成，但资金始终留存在银行体系，并由资产负债表上的法币保障。

这一机制更贴合北京倾向国家主导数字金融、而非民间代币发行的政策取向。技术层面，存款代币相较传统跨境汇款极大提升结算效率，减少通过多家中介银行产生的手续费。同时，区块链技术带来的透明性提升了交易可追溯性，有助于满足合规要求。

Chang 表示，阿里巴巴国际站计划于 12 月上线“代理结算”服务。这项 AI 驱动工具可通过分析买卖双方消息记录自动生成商务合同，是公司以人工智能升级 B2B 生态系统的核心举措之一。

全新“AI 模式”搜索产品，让企业可按价格、物流、产能等维度筛选供应商。阿里巴巴计划对该服务收取约 20 美元月费或 99 美元年费，打造新的订阅制营收来源。这一订阅模式标志着公司从传统交易佣金模式的战略转型，致力于构建更可预测的收益结构。

公司技术创新举措正值中国 AI 模型全球关注度持续攀升。2024 年 10 月下旬，阿里巴巴 Qwen 3 Max 在现场加密资产交易大赛中实现 108% 收益，超越多款欧美 AI 系统。唯一获得更高回报的为中国另一模型 DeepSeek，而 OpenAI 的 GPT-5 与 Google 的 Gemini 2.5 Pro 则录得大幅亏损。

AI 技术进步在阿里巴巴金融创新战略中扮演着关键角色。AI 驱动的合同生成工具和搜索功能，帮助中小企业降低国际贸易门槛，实现更高效撮合。结合存款代币结算系统，阿里巴巴致力于实现跨境电商全流程数字化，打造无缝交易体验。

这一战略高度契合中国政府数字经济发展政策，为在最小化监管风险同时推动技术创新树立了行业标杆。阿里巴巴的探索也有望成为其他中国企业在监管环境下实现创新的范例。

FAQ

阿里巴巴开发的存款代币与传统稳定币有何不同？

阿里巴巴的存款代币以银行存款为基础资产担保，较传统稳定币具备更高的合规性与稳定性。其集中管理特征，意味着在更严格的监管下运行。

中国为何对稳定币实施严格监管？

中国为维护金融体系稳定和货币主权，对稳定币的发行和流通实施严格管理。监管机构担心，民间稳定币的无限制发行可能引发洗钱和系统性风险。

存款代币真的能规避中国稳定币监管吗？

存款代币虽有可能在监管框架外运行，但仍在中国监管机构监控之下，难以完全规避，存在合规风险。合法合规运营至关重要。

此创新对加密资产市场及企业合规有何影响？

存款代币有助于促进监管适应，降低机构投资者入场门槛。市场透明度和信任度提升，长期有望扩大市场规模，并进一步强化企业合规体系。

其他大型科技企业是否也在探索类似合规创新方案？

是的，众多全球大型企业正加速开发合规型数字资产解决方案。行业正在推进融合区块链技术与法规合规的新型代币模式试点。