3年前：Terra（LUNA）損失了99.999%價值——警示加密貨幣投資風險...

2022年5月15日，成為加密資產市場史上最黑暗的日子之一。Terra的加密貨幣LUNA於2022年5月第二週起崩盤，並在5月15日達到臨界點，當天幣值暴跌99.999%。僅一週內，LUNA價格由100美元降至不到0.002美元，數萬投資人遭受巨大財務損失。

這次歷史性事件造成估計超過70億美元損失，成為加密貨幣史上最大型金融崩盤之一。投資者手中的LUNA代幣徹底失去價值，市場信心受到嚴重衝擊。

Terra發生了什麼事？

LUNA崩盤的根本原因在於其缺陷且不可持續的經濟模型。LUNA的價值與Terra的演算法穩定幣US Terra（UST）緊密連動，系統設計以LUNA流動性來調節和穩定UST波動。

然而，這一模型自設計起就存在重大漏洞。事後回顧，以高度波動且缺乏實際應用的加密貨幣來保障穩定幣穩定性，屬於極度不合理的架構。更糟的是，UST完全沒有實質資產作為支撐，只依靠演算法機制和市場信心。

當UST價值下跌40%時，市場陷入不可逆的下行螺旋。LUNA暴跌，至此再也無法復原。部分空頭市場交易者藉由LUNA（之後更名LUNC）劇烈波動獲利，但絕大多數投資者遭遇毀滅性損失。曾有投資人損失數十萬美元甚至畢生積蓄，帶來無數悲劇故事。

Terra創辦人發生了什麼事？

Terra韓籍創辦人Do Kwon的逃亡與被捕，受到全球矚目。崩盤後，他潛逃數月，躲避南韓及美國聯合追緝。

最終，他在蒙特內哥羅國際機場被逮捕，隨即展開引渡程序。南韓與美國皆要求引渡，使其為Terra項目涉及的金融罪行負責。經過漫長法律程序，最後確定引渡回南韓，面臨重大法律後果。

Do Kwon在被捕前曾試圖重建項目聲譽，推出新加密貨幣以補償受害者。新幣仍命名為LUNA，原幣則更名LUNC。然而這些努力最終失敗，兩幣價值幾乎歸零，證實項目自始即註定失敗。

Terra事件後續影響

LUNA事件對加密貨幣市場產生深遠且長期的衝擊。此事件突顯山寨幣市場極度脆弱，揭露眾多加密貨幣項目的根本性漏洞。與Bitcoin長期相對穩定相比，山寨幣市場波動性更高，許多代幣同樣面臨崩盤命運。

諷刺的是，LUNA災難於同年被更大規模的詐騙事件——某主流交易平台醜聞——所掩蓋。Do Kwon及其他高層因此與加密圈的不誠信形象緊密連結，成為最惡名昭彰的案例之一。

此事件對現今及未來投資人發出重要警示：投資高風險企業，尤其在波動劇烈的山寨幣市場，必須嚴謹盡職調查。LUNA案例證明，即使看似穩健且具前景的項目，一旦基本架構有問題，也可能瞬間崩盤。

Terra事件總結

Terra（LUNA）三年前的崩盤，是加密貨幣史上最具警示意義的事件之一。僅一週損失99.999%價值、造成70億美元財務損失，對數千投資人及整體市場留下深刻傷痕。

這次事件清楚揭示有缺陷經濟模型的風險，尤其是依賴無實質支撐的演算法穩定幣。Do Kwon的逃亡、逮捕及法律結果，也凸顯金融詐欺的嚴重法律後果。

Terra事件最重要的啟示，是投資人必須在投入資金前，徹底調查加密貨幣項目。山寨幣市場極端波動，加上多數司法轄區監管不足，風險可能極為巨大。這段歷史應成為未來投資決策的借鏡，推動更審慎且以批判性分析為基礎的投資策略。

FAQ

Terra為何失敗？

Terra因穩定幣UST演算法崩潰及備用資金不足而失敗。雙代幣機制（LUNA和UST）在市場壓力下無法維持穩定，引發連鎖效應，最終導致兩種資產徹底毀滅。

Terra是什麼？運作原理為何？

Terra是一個基於Cosmos的演算法穩定幣協議，透過演算法機制而非資產儲備來維持幣值穩定。系統以經濟激勵方式穩定代幣價格。

2022年LUNA和Terra崩盤發生了什麼事？

2022年5月，LUNA與穩定幣TerraUSD在三天內徹底崩潰，市值蒸發450億美元。穩定機制失效，導致Terra網路全面瓦解，全球數百萬投資人遭受毀滅性損失。

誰創立了Terra？其理念是什麼？

Terra由Do Kwon和Daniel Shin於2018年創立，旨在打造去中心化區塊鏈協議，藉創新穩定幣演算法實現全球穩定支付。