比特币（$BTC）正经历市场动态的显著变化，短期持有者重新回归。在这方面，比特币的短期持有者支出输出利润比（STH SOPR）已突破1.0关口。根据Axel Adler Jr.的数据显示，这一变化在一周内首次发生，表明近期转账再次以盈利而非亏损进行。因此，此举凸显了在近期调整后，交易者的乐观情绪重新升温。
STH SOPR重新突破1.0：短期持有者再次以盈利出售。但市值与实现价值比（MVRV）仍比正常水平低17%——结构性压力尚未消除。每次反弹都将遇到只想打平的卖家。☕️ Adler AM👇… pic.twitter.com/o9yj4g7IBA
— Axel 💎🙌 Adler Jr (@AxelAdlerJr) 2026年2月16日
比特币SOPR突破1.0，暗示短期持有者已回到盈利状态
链上统计数据显示，比特币（$BTC）的短期持有者支出输出利润比（STH SOPR）已在一周内首次突破1.0。这意味着近期的转账再次以盈利进行，而非亏损。尽管如此，结构性挑战依然存在，市值与实现价值比（MVRV）仍比历史平均水平低17%。
具体而言，STH SOPR是衡量短期$BTC持有者在卖出时是否盈利或亏损的关键指标。当高于1.0时，表明盈利；低于1.0则意味着亏损和清算。此外，从2023年1月至2026年1月，STH SOPR及其7日简单移动平均线（SMA-7D）表现出明显波动。
在上述期间，每当市场出现下行，SMA-7D的利润阈值就会多次被突破。然而，单次突破1.0水平的激增暗示可能出现积极转变，尽管持续性尚不确定。尽管SOPR指标显示积极，但市场分析师对MVRV比率从长期平均水平下降17%的情况表示警惕。考虑到这一点，许多$BTC持有者仍处于成本线以下。
在MVRV水平滞后的情况下，抛售风险依然存在
据Axel Adler Jr.表示，MVRV与SOPR的相互作用反映了比特币市场结构的微妙平衡。因此，虽然短期比特币持有者目前再次实现盈利，但价格持续上涨仍面临阻力。市场参与者将密切关注当前SOPR水平是否能持续在1.0以上。尽管如此，如果MVRV不能恢复正常，市场仍有可能受到大量$BTC持有者的抛售压力。
