Stellar 获得了来自机构的重大胜利——那么为什么 XLM 仍在下跌？

Stellar（XLM）正处于下行趋势中，持续的抛售动力将价格推低至更低的水平。市场的横盘没有带来太多支撑，卖压仍然超过买盘需求。

目前投资者的参与度相当有限，使得XLM在面对不利波动时较为脆弱。或许，外部的刺激因素是扭转这一负面趋势的必要条件。

Stellar 扩展应用潜力

尽管市场氛围低迷，Stellar仍吸引了大量关注，成为最受关注的代币之一，获得了投资者73%的积极评价。这一爆发式增长是在Societe Generale-FORGE（SG-FORGE）宣布成功发行EUR CoinVertible后出现的——一种由欧元担保、符合MiCA监管的稳定币，部署在Stellar网络上。

SG-FORGE的选择对Stellar来说具有重大战略意义。在该平台上发行受严格监管的稳定币，显示出对Stellar基础设施和合规能力的信任。这不仅巩固了Stellar在区块链领域的地位，也为吸引机构投资者打开了大门，之前可能忽视了XLM。

各种加密货币热度榜 | 来源：Santiment

投资者情绪：XLM仍未回暖

虽然SG-FORGE的积极消息带来短期的兴奋浪潮，但技术指标显示出更为悲观的前景。Chaikin Money Flow（CMF）指标目前处于负值区，表明资金流出XLM的速度远超资金流入。这削弱了由SG-FORGE消息带来的上涨预期。

CMF为负也反映出投资者对XLM缺乏信心。相反，他们倾向于撤资，而非增加买入，尽管近期有利好消息。如果资金流动不尽快反转，EUR CoinVertible稳定币的推出可能不足以支撑价格的持续反弹。

XLM的CMF指标 | 来源：TradingView

市场期货数据显示，XLM交易者的多空情绪也存在明显不稳定。多头和空头仓位比例几乎持平，略偏空。这表明多空双方都未占据明显优势，XLM的下一步走势很大程度上取决于未来价格的变化。

然而，价格下行风险依然存在。如果卖压将XLM价格跌破$0.145，约价值3,180,000美元的多头仓位将被强制平仓。这可能引发一连串的抛售潮，进一步加剧下行压力，削弱市场的乐观情绪，导致价格进一步下跌。

XLM清算图 | 来源：Coinglass

XLM的突破潜力仍有限

目前，XLM价格在$0.156左右交易，略高于$0.155的支撑位，即Fibonacci 38.2%的回撤位。过去一个月内形成了一个下降楔形。虽然下降楔形通常具有向上突破的潜力，但目前的技术信号显示，仍需谨慎对待上涨预期。

如果卖压持续，XLM可能会跌至$0.147——对应Fibonacci 23.6%，被视为熊市中的重要支撑位。跌破这一水平将引发技术性下跌，价格可能滑向$0.136。此情景将确认趋势继续减弱，也表明SG-FORGE的激励尚不足以扭转市场局势。

XLM价格分析 | 来源：TradingView

不过，如果投资者情绪改善，XLM仍有反弹的希望。价格可能从$0.155反弹，突破下降楔形，突破$0.166的阻力位，然后向$0.175迈进。只要动力持续，突破这一阻力将完全否定下行预期，证明机构的积极发展已开始反映在XLM的价值中。