台湾立法委员的投资眼光是否真的优于一般投资人？一项由辅仁大学金融与国际企业系完成的研究，通过分析立委公开财产申报资料，建立「立委持股投资组合」，并与一般市场投资组合进行比较，发现政治人物持股在某些情况下确实展现出不同的投资特征，但整体绩效并非稳定优于市场。
研究追踪 2021 至 2023 年三年期间，并分析立委持股与市场关注度、机构投资人行为以及媒体曝光等因素之间的关系，试图回答一个长期受到关注的问题：政治人物是否因资讯优势而拥有更好的投资绩效。
结果显示，立委持股绩效并未显著优于非立委持股，不过连任次数最多的前 30%立委投资报酬表现更好。
国会也疯狂炒股，超过半数立委持有股票
研究以第十届立法委员为样本，统计113位立委中有61位持有上市公司股票，占比约53.98%。
若依政党分类：
民进党：36 位
国民党：22 位
其他政党：3 位
没有持股的立委共有52人。
从地区分布来看，六都立委持股比例明显较高，例如台北、新北、桃园、台中、台南、高雄等城市。研究推测原因可能与都市地区企业密集、政治人物接触产业机会较多有关。
立委投资偏好：金融、塑胶与传统产业
立法委员持股产业分布统计表，来源：立法委员持股与投资组合绩效计划
研究汇整立委持有的191家上市公司，并分析其产业分布。结果显示立委投资组合呈现明显偏好：
主要集中在：
金融保险业
塑胶产业
造纸产业
钢铁
航运
例如金融保险产业中，立委持股公司比例高达61.76%，塑胶与造纸产业比例也超过66%。研究认为，这显示政治人物在投资时偏好股价波动较低、配息稳定的传统产业，而非高风险成长型股票。
研究显示：立委持股并未长期胜过市场
研究建立两种投资组合模型：
平均加权投资组合（每档股票权重相同）
市值加权投资组合（依公司市值分配权重，类似 ETF）
结果显示2021年立委投资组合表现优于一般市场，以该年来看，立委持股年报酬率35.7%，非立委持股年报酬率28.7%。2022年两者皆出现亏损，但到了2023年一般市场投资组合反而表现更好。整体而言，立委持股并未持续展现优于市场的绩效。
若采市值加权方式，结果甚至显示立委持股报酬率显著低于市场投资组合。
政治献金、企业董事的政治立场对报酬产生影响
多项研究指出，企业与政治势力之间的连结，可能对公司股价与长期财务表现产生影响。学界普遍认为，企业透过政治献金或董事政治背景与执政党建立关系，往往能在政策、资源或资金取得上获得优势。林奕宏（2021）的研究发现，企业向当选政党捐献政治献金的金额越高，其股票的累计异常报酬率也越高，显示政治献金可能成为影响公司股价的重要因素之一。
此外，Xu、Xu 与 Yuan（2013）针对中国家族企业的研究指出，具有政府关联的企业对内部现金流的依赖程度较低，显示政治关系有助于企业取得外部资金。另一项由 Wu、Wu 与 Rui（2012）进行的研究则发现，政治关联对不同类型企业的影响不尽相同：对地方国有企业可能带来较低企业价值与较差绩效，但对私人企业而言，政治关系反而可能提升企业价值与经营表现。
除了政治献金之外，企业董事的政治立场同样可能影响市场对公司的评价。张凯雯（2010）研究指出，2008年总统大选国民党胜选后，拥有泛蓝背景董事的企业出现显著正向异常报酬，而具有泛绿背景董事的企业则出现负向异常报酬。
陈良瑜（2014）也发现，当立法委员或政府官员持有企业股票时，不论政党立场都会对企业价值产生影响；在2012年国民党胜选的情况下，泛蓝政治人物投资的股票累计异常报酬率高于泛绿标的，显示政治环境变化可能带动市场出现所谓的「胜选行情」。
数据显示女性立委投资绩效反而更好
研究也观察到一个有趣现象：女性立委的投资组合平均绩效高于男性立委。例如2021年，女性立委报酬率比男性高4.72%。2023年，女性立委高6.73%。研究认为这可能与女性投资决策较为保守、风险控管较佳有关。
「立委关注股票」不一定更会涨
美国要求政治人物揭露持股操作，也诞生出女股神裴洛西等议题。研究也测试一个常见假设：如果某档股票被多位立委同时持有，是否代表更好的投资标的？
结果发现：多位立委持股的公司，通常是大型企业，短期报酬未必更高。但公司资产规模平均约是一般立委持股公司的4倍。
研究推测立委倾向投资就是大型、稳定、股利高的公司。跟着法人买，报酬更好。研究进一步分析立委持股与「三大法人」（外资、投信、自营商）的重叠程度。结果显示：自营商持股比例高的股票表现最佳，外资、投信次之。研究推测原因是自营商除了资金外，还可能具备本地资讯优势与市场操作经验。
媒体关注度高的股票最会涨
研究还使用 Google Trends 搜索量作为「媒体关注度」指标。结果发现：被搜索最多的前30%股票报酬率远高于其他股票。例如2021年：高关注股票：49.26%，低关注股票：27.92%。研究认为，市场关注度会吸引更多投资人资金进入，推升股价。
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