2025年，由于全球流动性收紧、金融压力增加以及资本外流，投资者纷纷偏好黄金等避险资产，而比特币表现相对承压。现货黄金持续走强，目前在4000美元附近获得支撑，并有望向4500美元阻力区推进。相比之下，比特币自10月创下历史新高后回落，受制于融资紧张及市场杠杆压力，目前在8万美元关键支撑位寻求反弹。

宏观因素对两者形成明显分化：隔夜融资利率（SOFR）接近4.0%，财政部一般账户（TGA）维持高位，全球流动性受限，系统性金融压力上升。投资者对风险资产的需求减弱，而避险资产需求回升，从而推动黄金价格上涨。同时，金融市场波动和套利交易的平仓加剧了比特币的短期压力。