Aave Labs 似乎每周通过 CoW Swap 交易费收入渠道获得大约 $200k ，同时还在通过 DAO 金库流入未披露的 Horizon RWA 收入来源。该代币目前根据表面指标的盈利倍数大约为 21 倍，但当你考虑到 Labs 实际的收入捕获机制时，实际的市盈率会膨胀到 63-81 倍之间。在 25.5 亿美元的市值下，估值基本上已经包含了 DAO 治理控制权，但这在实际上对代币持有者来说并没有实质性体现。与此同时，像 Stani 这样的利益相关者通过超过 1000 万美元的收购不断积累头寸。代币的实用性与收入捕获模型之间的脱节，值得更深入地审视这些机制实际上是如何在整个生态系统中分配价值的。

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