“鲸鱼”对比特币的需求超过了产量13%，尽管价格下跌 - ForkLog：加密货币、人工智能、奇点、未来

# «鲸鱼»对比特币的需求超过了产量13%，尽管价格下跌

机构投资者开始比矿工更快地回购数字黄金。自11月初以来，企业的需求首次超过了新币的市场流入。

来源：Cointelegraph/Capriole。在过去三天中，购买量比每日产量多出13%。比特币再次吸引金融机构的关注，尽管价格从10月高点下跌超过30%。

Capriole创始人查尔斯·爱德华兹指出，市场持续存在压力，波动范围在$126 000到最近的最低点$80 500之间。

在过去一个月，没有新的国库公司，但首次出现国库公司出售 pic.twitter.com/swXVJ9PvzS

— Charles Edwards (@caprioleio) 2025年12月5日

据他所说，出现了“企业引擎”的故障。这从比特币持有公司净资产折价和杠杆率上升中可以看出。

爱德华兹强调，来自企业国库的压力可能会使价格难以恢复，尽管网络的基本面表现强劲。

矿工和大户持有比特币

第一大加密货币回调至$86 600美元。尽管市场悲观情绪浓厚，ETF资金流出，但长期持有者仍在持续积累资产。GugaOnChain的分析师指出了市场参与者行为的差异。

专家指出，恐惧与贪婪指数已降至11，属于“极端恐惧”(，但像Strategy的迈克尔·赛勒这样的大玩家正在增加仓位。

然而，短期指标仍然偏向负面：

• ETF资金流出： 两天内，现货比特币基金损失了6.348亿美元；
• 美国卖压： Coinbase Premium Gap为负值)-16.04(，显示美国市场存在抛售；
• 止损： SOPR指标为0.98，确认投资者在“亏损”状态下卖出；
• 投机者清算： MVRV短期持有者降至0.84，且35%的比特币市场总供应处于未实现亏损状态。

长期指标显示出资产的积累和增长潜力：

• 矿工： MPI)-0.81(表明矿工减少了向交易所转移比特币，减轻了潜在的抛售压力；
• 大户： 过去60天内，持有1000到10,000 BTC的地址共购买了694,000 BTC；
• 市场估值： P/E倍数)0.85(显示资产被低估，入场点具有吸引力。

GugaOnChain得出结论，市场正处于过渡阶段：短期悲观情绪与大玩家的战略性资产积累形成对比。

提醒一下，CryptoQuant的分析师卡梅洛·阿莱曼表示，新的比特币投资者正面临亏损，因为该币已连续一个多月低于他们的平均入场价格。