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观察Pump.fun过去几年的发展轨迹，有一个难以忽视的模式。几乎每一次重大更新似乎都旨在从交易者身上榨取更多价值，而不是真正改善生态系统。承诺的空投？从未实现。然而，粉丝基础却不断增长，支持每一个动作。我无法理解当激励结构不断对用户不利时，这种忠诚是如何坚持下去的。