多头与空头仓位：投资方向的两种选择

风险第一：先了解双方的底线

在开始任何交易之前，必须理解多头和空头最根本的差异在于风险承担。多头仓位的亏损上限是已投入的资金——如果买入的资产跌至零，损失就此打住。但空头仓位却没有这样的保护，因为资产价格理论上可以无限上升，你的亏损也会随之无限扩大。这是选择任何交易方向前必须牢牢记住的重要差异。

多头仓位：赌资产会涨

多头做法的逻辑很直白——投资人看好某资产的前景，以当前价格买入，期待未来能以更高的价格售出，从中间的差价获利。

假设你以20,000美元购买1个比特币，预计其价格会攀升至25,000美元。当价格确实上涨到你的目标位置时，你就可以卖出手中的比特币，赚取5,000美元的差价收益（未计手续费及其他开支）。这就是多头仓位在实战中的样貌。

空头仓位：赌资产会跌

与多头相反，空头做法是投资人认为某资产即将下跌，所以会向经纪商融资借入该资产，在市场上抛售，打算等价格下跌后以更低的价格买回，再返还给经纪商，并从售价与回购价的差额中获利。

以股票为例，你以每股100美元的价格融资借入10股某间公司的股票并在市场上卖出，获得1,000美元。若股价随后下跌到80美元，你便以800美元的成本买回这10股，归还给经纪商，中间保留了200美元作为利润（同样未计相关费用）。

两种仓位的风险对比

多头的风险相对可控——最坏的情况就是资产价格跌至零，你损失掉所有投入的本金，但不会欠经纪商任何东西。

空头的风险则没有上限。如果市场剧烈上涨，你的亏损可能远远超出当初融资借入资产的金额，甚至面临无止境的追缴风险。