当11月的基础通胀数据最终降至四年来的最低点时，最初的松了一口气的感觉是可以感受到的。然而，经济学家们很快注意到一些不对劲的地方。数据在表面上看起来很可靠，但在表面之下却感觉有些不对劲。市场观察人士现在开始质疑这种降温是否意味着真正的通缩，还是仅仅反映了临时的统计偏差。更广泛的影响尤为重要：如果通胀动态并非表面所示，这将重塑对利率政策、资产配置策略的预期，最终影响未来几个月风险资产的表现。头条叙述与潜在现实之间的脱节值得密切关注。