最坏的还在后面？分析师警告比特币尚未出现“最终投降”——ForkLog：加密货币、人工智能、奇点、未来

# 最坏的还在后头？分析师警告比特币尚未出现“最终投降”

市场对第一大加密货币的估值落后于实际的网络活跃度，寻找底部价格的过程仍未结束。平台Checkonchain的专家和昵称为MorenoDV的分析师得出了这样的结论。

根据研究人员的数据，38%的数字黄金供应处于未实现亏损状态。损失规模与2021年中期的水平相当。

比特币目前正在打底，但这个过程远未结束。

— 38%的供应目前处于亏损状态
— 链上亏损与2021年中“牛市终结者”水平相似
— $81k 标志着平均ETF流入成本基础和真实市场平均值
— 真实的投降事件仍在…… pic.twitter.com/ml2aI1gxrJ

— _Checkonchain (@_checkonchain) 2025年12月19日

专家们将重要的支撑位定在$81 000。这对应于现货比特币ETF和真实市场平均值的平均购买价格。分析师强调，市场上投资者的最终投降尚未出现。

MorenoDV注意到NVT黄金交叉指标，该指标评估网络价值与交易量的关系。这类似于经典的市盈率（P/E）比率，其中公司收入的位置由区块链中的经济活动取代。

比特币的估值重置再次发生

“目前的形势表明市场正从深度低估向均衡过渡，这一阶段历来与积累有关。” — 由 @MorenoDV_

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— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 2025年12月19日

此前，该指标曾跌至-0.58。该水平并不主要反映市场参与者的悲观情绪，而是表明资产的基本面被低估。现在，该数值已升至-0.32。

分析师认为，价格逐渐与指标相符，但比特币仍以折扣价交易。市场正从深度超卖状态向均衡过渡——这一阶段历来伴随着积极的仓位积累。

提醒一下，K33 Research的研究主管Vettle Lunde表示，比特币的长期持有者几乎完成了积极抛售的阶段。