哪个总统更适合你的投资组合？股市数据显示一个令人惊讶的故事

当选举季节到来时，两个政治阵营不可避免地声称自己更有利于华尔街。但实际数据揭示了什么？让我们深入数字——你可能会对它们的显示感到震惊。

标普500的政治悖论

标普500在以总统任期为视角观察时，讲述了一个引人入胜的故事。自1957年3月以来，这一由美国500家大型公司组成的基准指数累计增长了惊人的11830%，年复合增长率为7.4%。但有趣的是：其表现在很大程度上取决于谁在椭圆形办公室。

当你按总统划分股市表现时，结果形成了经济学家所说的“政治表现的悖论”。民主党总统期间，标普500的年复合增长率（(CAGR)）平均为9.8%，而共和党总统则仅为6%。在纸面上，这明显显示出民主党占优。

但事实并非如此。

中位数与平均数的陷阱

细节中隐藏着魔鬼。当你用中位数CAGR代替平均数时，情况完全反转。共和党总统期间的中位回报率为10.2%，而民主党则为8.9%。从数学角度看，两个党派都可以合理声称在其执政下股市表现更佳——这揭示了一个基本真理：统计数据可以被用来支持几乎任何叙述。

逐年年度回报率则讲述了另一种故事。在民主党执政期间，标普500的平均年度增长率（(AAGR)）为11.4%，而在共和党执政期间为7%。但AAGR是一个有缺陷的指标，因为它忽略了复利效应，这可能严重扭曲实际表现。

为什么总统政治不是市场的真正驱动力

这里有一个不方便的真相，选举运动不会告诉你：总统并不控制股市。就这样。

虽然在任总统会影响财政政策，但国会制定实际预算。更关键的是，政府支出只是影响股票估值的复杂生态系统中的一个变量。考虑互联网泡沫(2000)、大衰退(2008)和COVID-19崩盘(2020)——这些都不是由任何总统引发的，但都引发了股市的剧烈下跌。

股价最终反映企业基本面：收入增长、盈利和盈利能力。这些指标受到——但不由——财政政策影响。经济周期、技术颠覆、地缘政治事件和企业创新远比哪个党控制华盛顿更为重要。

历史真正教给长期投资者的东西

重要的是：在过去三十年中，假设股息再投资，标普500的回报率达到了1920%，年复合增长率为10.5%。这段时间涵盖了多个政治任期、多样的经济环境、衰退、复苏和市场周期。

教训是：无论下一次选举谁获胜，耐心的投资者都应预期大致相似的长期回报。标普500并非每年都能实现10.5%的回报——波动性是股市的固有特性。实际上，这只是在较长持有期内的平均年度回报。

预测未来股市表现的最佳指标不是总统选举结果，而是市场中的时间和多元化。基于政治偏好的市场时机把握是一种失败的策略。真正的风险不在于谁当总统，而在于在短期波动周期中放弃你的投资理念。

因此，当候选人声称自己是本次选举真正的市场支持者时，请记住：他们的演讲不会决定你的投资组合回报。你的纪律性、多元化和时间跨度才是关键。