#数字资产市场洞察 $ETH看这两天的行情，日本央行把利率提到0.75%，加幅0.25个百分点，按理说日元应该升值才对。结果呢？反而下跌了。

一开始市场都在猜，会不会因为日元升值引发大规模套利平仓。但啥都没发生。这说明什么？这点加息力度根本动摇不了套利交易的存在，全球流动性游戏依旧在进行。

这是把双刃剑。日元持续疲软意味着套利还在继续，但这整个游戏的命门就在美联储那儿——只要美联储不收紧，游戏就继续。一旦开始紧缩，情况就反了。

真正的风险点在这儿：美股尤其科技股对流动性的依赖程度有多高。纳指首先扛不住。到时候减税、财政刺激这些都得打问号。

$BTC这几天来回震荡，多空反复拉扯，关键时刻往往就在这种不确定性里。后市怎么走？还是要盯紧流动性的变化。