美国私营信贷市场显示出压力迹象。根据主要评级机构的最新数据显示，截至2025年11月，违约率已上升至5.7%，这是一个显著的上升趋势，且已超出传统问题领域的范围。

令人关注的是这一变化的广度。违约不再集中在单一行业，而是在多个行业中出现。这种系统性扩散通常是更广泛经济压力的信号，而不仅仅是个别企业的问题。

对于加密货币交易者和投资者来说，这一点尤为重要。当传统信贷市场收紧，违约风险上升时，通常意味着整个金融体系的流动性意愿减弱。风险偏好趋于收敛，可能对数字资产的估值和交易量产生连锁反应。

5.7%的数字处于值得关注的水平。它反映了过去一段时间内高利率带来的压力，以及企业资产负债表日益紧缩的状况。未来这一数字是否会稳定或进一步加速，可能会影响2025年最后阶段的市场状况。