房地产市场开始出现一些动力。11月现房销售回升，因为抵押贷款利率终于从高点回落。这比听起来更重要——当利率下降时，借款变得更便宜，资本在资产类别之间的流动也更为自由，风险偏好往往会扩大。

对于关注宏观信号的加密投资者来说，这值得关注。更紧张的住房条件和较高的利率一直在拖累更广泛的经济情绪。但随着利率的软化，我们看到房地产市场开始解冻。这种变化通常意味着流动性状况的更广泛转变。

当传统资产开始移动，尤其是对利率变化做出反应时，山寨币市场和风险偏好交易通常会跟随。密切关注抵押贷款利率的持续趋势——这是那些悄然塑造资金流向的宏观信号之一。