斯特林升值达到峰值，等待关键的美国就业报告——市场关注利率路径的影响

GBP/USD反弹在技术阻力附近受阻，交易者消化英国零售激增

英镑兑美元在周五保持上升趋势，升至大约1.3470，市场参与者在8月非农就业数据(NFP)公布前重新调整预期。此次反弹得益于英国消费者支出数据的意外强劲，尽管动力已开始在关键技术水平附近趋于平缓。

英国消费者数据带来意外提振

周五的零售数据为英国经济带来鼓舞。英国国家统计局报告，7月零售销售环比增长0.6%，大大超出市场预期的0.2%。这一表现优于6月修正后的0.3%，显示尽管经济面临更广泛的逆风，消费者韧性依然存在。

但从年度来看，情况则更为复杂。年度零售销售增长1.1%，低于预期的1.3%，但仍高于6月修正后的0.9%，显示出月度强劲与年度疲软之间的差异，凸显消费者需求模式的不均衡。

强劲的零售活动通常会给央行带来压力，促使其维持紧缩的货币政策，因为持续的家庭支出可能重新点燃通胀压力。英格兰银行行长安德鲁·贝利已表示对降息路径持谨慎态度，他在周三的证词中指出，“利率的路径将继续向下，但我们能多快降息存在相当大的不确定性。”市场普遍预期英格兰银行将在九月的政策决定中将基准利率维持在4%。

在高影响力就业数据公布前美元走弱

美元在周五遭遇广泛下跌，美元指数下跌0.25%，接近98.00。这一疲软出现在备受关注的美国就业报告公布之前，预计将于格林威治标准时间12:30发布，经济学家预测非农就业岗位增加约75,000，略高于7月修正后的73,000。

失业率面临上行压力，预期为4.3%，高于前值的4.2%。华尔街偏好的工资增长指标——平均每小时工资预计将从7月的3.9%放缓至3.7%的同比增长，月度增幅预计为0.3%。

市场参与者在7月令人失望的就业报告和FOMC成员近期关于劳动力市场下行风险升级的评论后，大幅调整了对联邦储备降息的预期。CME FedWatch工具现在几乎确定9月会降息，这与早些时候夏季的预期形成了鲜明对比。周四的ADP就业变化报告也显示私营部门招聘动力减弱的迹象。

货币表现快照

整体货币市场波动有限，美元兑所有主要货币均录得下跌。英镑兑美元下跌0.38%，(尽管仍接近盘中高点)，新西兰元表现最为坚挺，按贸易加权指数上涨0.52%。澳元上涨0.52%，瑞士法郎上涨0.39%。

技术分析：英镑在关键水平间徘徊

GBP/USD仍以其20日指数移动平均线(EMA) 1.3470为支撑，该水平正是周五交易活动的集中点。14日相对强弱指数(RSI)在中性40-60区间波动，确认了横盘整理而非明确的方向性。

8月1日的低点1.3140为下方支撑，阻力位集中在8月14日的高点附近，约为1.3600。任何方向的突破确认都可能需要新的宏观经济催化剂——美国非农就业数据和随后的美联储利率指引可能成为向这些技术边界回归的直接触发因素。

展望未来：利差与关税不确定性

联邦储备和英格兰银行之间的货币政策分歧将在未来几周内继续主导英镑的估值。若美国就业数据低于预期，将加速美元贬值，为GBP/USD提供新的上涨动力；反之，表现优于预期可能重新点燃美元的避险需求。

此外，关于美国关税权限的持续诉讼——在周三上诉法院驳回大部分特朗普政府关税后，案件已升级至最高法院——带来额外的政策不确定性，可能影响风险偏好和货币仓位。在这一监管不明朗局面未明朗之前，英镑及其他大宗商品相关货币可能仍受制于美元走弱的整体周期，单靠英镑的基本面难以支撑持续反弹。