虽然该分析提出了一些令人信服的观点，但它忽略了点com崩溃动态与当今加密货币格局之间的一个关键区别。根本的不同不仅仅在于估值——而在于结构。

在点com泡沫期间，你可以使用互联网产品而无需拥有相关公司的股票。用户可以访问Pets.com或AOL，而无需购买股份。这不是L1区块链的工作方式。你不能在Layer 1网络上进行交易而没有其本地的gas资产。这个代币不仅仅是一个投机工具——它是整个系统的运营生命线。

这种内嵌的实用性从根本上改变了估值的计算方式。gas资产具有双重功能：既是经济激励机制，也是实际的需求。这就是为什么将加密市场周期与点com估值进行比较可能具有误导性的原因。底层资产解决的问题不同，运作的约束也完全不同。