新西兰总理反对储备银行谨慎的降息策略

零售支出势头终于在新西兰开始提振，第二季度销售额环比上涨0.5%，而经济学家预测将下降0.3%。这一积极的意外表明家庭正在对更低的借贷成本做出反应——但这掩盖了更为复杂的经济现实。

利率降息辩论：卢克森与中央银行

新西兰总理克里斯托弗·卢克森公开挑战了新西兰储备银行近期的货币政策举措，认为官员们没有走得够远。在他最新的采访中，卢克森表示，50个基点的降息会比新西兰储备银行实际在周三实施的25个基点的降息更为合适。官方现金利率现为3%，为2021年以来的最低水平。

在决定之前，卢克森曾直接与新西兰储备银行行长克里斯蒂安·霍克斯比讨论采取更激进的立场。当被问及是否鼓励行长更大胆一些时，卢克森确认：“差不多是这样。”但他也承认自己的影响有限，表示：“我可以表达我的观点，但我必须尊重储备银行依法的独立性。”

中央银行的自主权在新西兰立法中根深蒂固，使得公开的政治压力对利率决策相对少见。有趣的是，欧洲央行行长克里斯汀·拉加德最近也表达了类似担忧，警告政治干预货币政策可能对经济稳定构成风险。

经济信号指向不同方向

新西兰储备银行自身的预测显示，到年底，官方现金利率将进一步降至2.5%，表明政策制定者认为还有空间进行更多降息。该行的决定是在识别出更明确的通胀趋势和预期6月季度经济活动收缩之后做出的。

然而，霍克斯比行长描绘了一个碎片化的国家经济图景——一些省份正从农村繁荣中受益，而奥克兰和惠灵顿等主要城市仍然低迷。这种不均衡的复苏反映了更广泛的全球不确定性，特别是美国贸易政策的不确定性。

消费者实际支出在哪里

新西兰统计局的零售数据显示，消费者比失业率数字所显示的更为乐观。电器商品的支出增长了4.6%，家具和休闲用品也表现出强劲的势头。家庭支出已连续三个季度上升，表明复苏的叙事正在逐渐获得支持。

Westpac高级经济学家Satish Ranchhod指出了这一转变：“零售行业仍面临逆风，但我们看到期待已久的转变正在发生。可自由支配的支出尤其强劲。”然而，整体情况仍然复杂——餐饮支出保持持平，食品和饮料的购买连续第二个季度下降。住宿支出也下降了2.1%。

就业问题威胁复苏

零售销售的增长与就业市场的疲软之间的矛盾带来了不确定性。新西兰第二季度失业率升至5.2%，为2020年底新冠疫情后复苏阶段以来的最高水平。就业本身在季度内收缩了0.1%，显示劳动力需求减弱。

Capital Economics高级经济学家Abhijit Surya表示，政策制定者会将就业数据视为劳动力市场闲置容量增加的证据，而不一定是恐慌的信号。不过，失业率上升可能会在未来几个月削弱家庭信心和消费能力——这可能抵消我们目前看到的零售增长。

新西兰总理与中央银行的未来走向

自去年8月以来，新西兰储备银行累计将官方现金利率下调了250个基点，旨在通过降低抵押贷款支付刺激家庭支出。这一策略似乎在零售方面奏效，但就业趋势显示经济仍有相当的闲置产能。

卢克森推动更快降息与RBNZ采取审慎态度之间的矛盾，反映出一个根本性辩论：政策应多激进地应对复杂的经济信号？随着第二季度零售表现优于预期但就业岗位不断减少，未来几个月将考验消费者的韧性是否能支撑复苏的叙事。