当恐惧指数跌到23这样的极端水位，市场里的大户反而在加筹码。这到底是他们看透了什么，还是在赌一把大的？

昨晚加密市场又演了一出血淋淋的大戏。比特币砸穿8.5万美元，以太坊守不住2800美元，整个市场多单爆仓3.36亿美元。散户们疯狂割肉逃命的同时，链上却发现了一个诡异的现象：有位老玩家浮亏都7830万美元了，竟然还在往里加钱。

这种反差足够让人思考。

**巨鲸的逆向游戏**

传统金融的逻辑里，浮亏还敢加仓那是找死。但加密圈的大资金从来就不按这套规则来。这位巨鲸现在手里握着超过30万枚SOL的多头，单这笔就值3700多万。他的总仓位早就破了7亿美元——包括5.74亿美元的以太坊5倍杠杆多单，还有8500多万美元的比特币多头。

面对七位数以上的浮动亏损，换了普通人早就跪了。但人家没有。人家选了继续加仓。

这背后能看出几种可能的思路：一是成本平均策略，在底部分批布局来摊低持仓成本；二是对后市的确定性判断，认为这波下跌只是震荡，坚持持仓等反弹；三是资金体量足够大，浮亏对他的心理冲击远没有普通投资者那么致命。

市场就是这么残酷——消息面相同，同样的价格，有人看到的是深渊，有人看到的是机会。