市场技术分析：从基础到应用

关键要点

• 市场技术分析基于历史价格和交易量数据预测价格趋势
• 基本工具包括支撑/阻力水平和一系列指标(移动平均线、RSI、MACD、布林带)
• 交易信号指示可能的进出点，但可能是错误的，特别是在短期和流动性较低的市场中
• 风险管理和通过多种方法重新验证信号是至关重要的

介绍

市场技术分析是一种通过研究历史报价和交易量来预测资产价格波动的学科。与考虑影响资产价值的众多外部因素的基本面分析不同，这种方法专注于图形模式和价格动态。

交易者在使用这种方法时的目标是识别趋势方向，确定价格经常反转的关键水平，以及找到最佳时机进入或退出头寸。

起源与演变

最早分析市场动向的尝试是由17世纪的荷兰商人进行的，而日本商人在18世纪发展了自己的方法。然而，现代方法的基础是由财经杂志创始人查尔斯·道奠定的。道是最早系统化观察价格波动呈波浪形及趋势可分析的人之一。

他的工作导致了理论的创立，该理论成为进一步发展的基础。在早期阶段，一切都在纸质表格上手动计算，但随着计算机的出现，市场的技术分析得到了广泛传播，并成为数百万交易者的标准工具。

工作原理

主要假设：所有可用信息已经反映在当前价格中。因此，通过研究报价和交易量的变化，可以预测市场接下来会走向何方。

在基础层面，这项研究是供需平衡。价格反映了买家和卖家之间的斗争，他们的决策受到情绪的驱动——恐惧、贪婪和希望。

该方法在流动性强、交易量大的市场上最为有效，在这些市场中，操纵和随机冲击对长期趋势的影响较小。

主要指标

滑动平均

存在两种主要选择：

• 简单的 (SMA): 计算选定周期的平均价格，平滑噪声和短期波动
• 指数移动平均(EMA): 对最近的报价赋予更大的权重，更快地对新信息做出反应

使用的意义在于确定趋势的方向，并找到价格经常改变方向的区域。一个流行的策略是捕捉快速(短期)和慢速(长期)均线的交叉。

RSI — 相对强弱指数

振荡器，工作范围为0–100。指标高于70通常被解读为超买 (卖出信号)，低于30则被视为超卖 (买入信号)。

布林带

在移动平均线的上下方有两条带。用于评估当前的波动性和寻找极值，当资产超出正常范围时。

MACD — 均线的收敛与发散

基于两个指数移动平均之间的关系构建的动量指标。由主线、信号线和直方图组成。它们的交叉生成潜在的买入或卖出信号。

实践中的交易信号

指标不仅帮助评估整体气候，还能提供具体建议：

• 超买/超卖：当 RSI 超过 70 或低于 30 时，这暗示可能会发生反转
• 均线交叉：如果短期移动平均线从下向上穿越长期移动平均线——这就是所谓的“金叉”(看涨信号)。如果是从上向下——则是“死亡交叉”(看跌信号)
• MACD信号：主线与信号线的交叉也提供潜在的进出点

然而需要记住的是：这样的信号经常会出错。在短时间间隔内，误报尤其频繁。为了防止损失，有必要将指标与正确的风险管理相结合。

批评与怀疑

许多分析师称这种方法不可靠，是一种“自我实现的预言”。以下是主要反对意见：

• 群体效应: 如果大多数交易者相信相同的指标，他们开始发挥作用，仅仅是因为大家的行为相同。这不是基本规律，而是自我实现的效应。
• 主观性：不同的人对同一图表有不同的解读。两个交易者可能在相同的数据中看到相反的信号。
• 异常：在危机、意外事件或极端波动期间，指标通常会出现故障。

尽管受到批评，支持者们认为每个交易者都有自己的解读方式，并且不存在统一的策略。在这种多样化的方式下，市场不可能通过单一方式完全预测。

市场技术分析与基本面分析

这是两种不同的方法：

技术分析 — 研究历史价格的模式

• 适合短期交易
• 帮助找到最佳的进出时机
• 信息是最新的并且快速变化

基本面分析 — 通过财务报告、经济指标和新闻评估资产的真实价值

• 更适合长期投资
• 显示项目或公司的真实潜力
• 需要深入研究

许多成功的投资者同时使用这两种方法，将每种方法应用于其领域。

结论

最佳策略是结合这两种方法。市场的技术分析提供了短期情况的最新快照，帮助确定进出点。基础分析则确保了对资产长期价值的信心。两者结合使得决策更加合理。

重要说明： 本信息仅用于教育目的。并不构成财务或投资建议。数字资产波动性大，投资价值可能会下降。在做出决策之前，请自行研究并咨询专业顾问。您对自己的投资选择负全责。