现货市场入门：从零开始理解即时交易

警告：内容较长。 现货交易是指直接购买和销售金融工具与数字资产的行为，如加密货币、外汇、股票和债券。通常情况下，资产交割是即时进行的。现货交易发生在现货市场上，这些市场可以是交易所性质，也可以是场外交易（交易者之间的直接交易）。在现货市场交易时，你只能使用自己拥有的资产——不涉及杠杆或保证金。为了简化交易流程，中心化交易平台监管合规、确保安全、提供资产托管服务等。作为回报，平台收取交易手续费。去中心化交易所则通过区块链上的智能合约提供类似服务。

现货交易为什么吸引人

进入加密货币领域时，多数人首先接触的就是现货交易——比如按市价购买BNB并长期持有。现货市场覆盖多种资产类别，包括加密货币、股票、商品、外汇和债券。你可能比想象中更熟悉现货市场。纳斯达克和纽约证券交易所（NYSE）等全球著名市场都是现货交易平台。

现货市场的定义

现货市场是一个公开的金融市场，资产在这里即时交易。买方从卖方购买资产，使用法定货币或其他资产支付。交割通常是即刻发生的，但这取决于交易的资产类型。现货市场也被称为现金市场，因为交易者需要提前支付。

现货市场存在多种形式。大多数情况下，交易由称为交易所的第三方简化。此外，你也可以通过场外交易（OTC）与其他交易者直接交易。

现货交易的核心机制

现货交易者的目标是通过买入资产并期望其价格上升来获利。当价格上升时，他们可以以获利的价格卖出。现货交易者也可以做空——这涉及卖出资产，然后在价格下降时回购。

资产的当前市场价格称为现货价格。通过市场订单，你可以按照交易所上最优的现货价格买卖资产。但要注意，订单执行过程中市场价格可能会变化。此外，如果可用流动性不足，你的订单可能无法完全按照目标价格执行。

举例来说，若你下单购买10个ETH，但该价格段只有3个ETH的卖单，剩余部分将按不同价格成交。现货价格实时更新，订单匹配时持续变动。

场外现货交易的运作方式不同：交易者可以从交易对手获得固定金额的资产，价格固定，无需通过订单簿。根据资产类型，交割可能即时进行，也可能在T+2天内完成（T+2表示当前日期加两个工作日）。

历史上，股票交易需要转移实物证书，外汇交易涉及现金转账或银行转移。如今，电子系统使得交割几乎瞬间完成。加密货币市场全天候运营，允许任何时间进行即时交易。相比之下，场外或点对点交易的交割时间会更长。

交易场所：中心化与去中心化

现货交易不限于特定地点。虽然大多数人在交易平台上进行现货交易，但你也可以与其他交易者直接交易，无需第三方参与。这类交易被称为场外交易。每个现货市场都有其独特特征。

中心化交易平台

中心化交易平台分为两类：中心化和去中心化。中心化平台管理资产交易，包括加密货币、外汇和商品。平台充当市场参与者之间的中介，并托管交易资产。使用中心化平台需要先向账户充值法定货币或加密货币。

大型中心化平台必须确保交易持续执行、遵守监管要求、完成用户KYC验证（了解你的客户）、维护公平定价、保证安全性和客户保护。作为补偿，平台收取交易手续费、上币费及其他交易活动的费用。由于用户数和交易量庞大，平台可在牛市和熊市中都获得稳定的手续费收入。

去中心化交易所

去中心化交易所（DEX）是另一种常见的加密货币交易方式。DEX提供了中心化平台上的大多数服务，主要区别在于它使用区块链技术匹配买卖订单。DEX用户通常无需创建账户，可以相互自由交易，资产无需转入平台。

交易直接发生在交易者的钱包之间，通过智能合约——区块链上的自动执行代码——进行。许多用户偏好DEX，因为它提供更好的隐私和自由度。然而，这些优势是有代价的：如果出现问题，缺少KYC和客服支持会成为重大劣势。

某些DEX使用订单簿模式。还有一种更新的模式叫自动做市商（AMM），它通过智能合约采用不同的定价机制。买方从流动性池中获取资金进行代币交换。提供流动性的供应商从池中用户处收取交易费用。

场外交易

另一方面，还存在场外交易（OTC）。在这种情况下，金融资产和证券交易直接在经纪商、交易者和交易商之间进行。场外现货交易使用各种通信方式组织交易，包括电话和即时消息。

场外交易有几个优势，与传统订单簿的限制无关。如果你交易流动性较低的资产，比如小市值代币，大额订单可能导致滑点。交易所往往无法完全按照预期价格执行订单，所以剩余部分需要接受更差的价格。因此，大额交易通过场外方式往往能获得更优的价格。

值得注意的是，即使是BTC这样的流动资产，在订单过大时也可能经历滑点。所以大额BTC订单也因此从场外交易中受益。

现货市场与期货市场：关键差异

我们已经讨论过，现货市场交易几乎即时完成并迅速交割。相比之下，期货市场的合约延迟支付。买卖双方同意在未来某个时间以预定价格交换一定数量的商品。当合约到期时，买卖双方通常进行现金结算，而不是交割资产。

现货交易与杠杆交易的区别

杠杆交易在某些现货市场上可用，但与现货交易本质不同。如前所述，现货交易意味着你完全拥有资产并立即收到。相反，杠杆交易允许你从第三方借入资金以支付利息，这使你能开立更大的头寸。

借款赋予杠杆交易者获得更高利润的机会。然而，它也增加了潜在损失，所以必须谨慎行动以避免失去初始投资。

如何在交易平台上进行现货交易

在任何正规交易平台上进行现货交易都很直接，只需注册账户。让我们了解交易界面的布局以及如何执行现货交易。

要进入交易平台，打开平台主页，导航到交易区域并选择现货交易。你会看到包含多个部分的交易界面：

1. 页面顶部 显示加密货币交易对和市场信息，包括日变化和交易量。

2. 订单簿 列出并按价格排序了该资产的所有买卖订单。绿色订单代表买单，红色代表卖单。当你下市场买单时，你选择最低的要价。如果流动性不足以完全执行订单，将使用次低的要价。

3. 价格图表 展示可自定义的历史价格数据。集成的技术分析工具提供了广泛的分析功能。

4. 交易对搜索栏 位于右上角，允许你选择交易对并通过星标标记收藏。你不必用法定货币购买加密货币——如果持有其他加密资产，可以在现货市场上直接交换为目标代币。

5. 订单创建面板 用于下达买卖订单。你可以选择限价单、市价单或止损限价单。让我们看最简单的现货交易：市价单。

假设你想用1000美元USDT购买比特币（BTC）。只需在总金额字段中输入1000，然后点击购买。平台将立即向卖方转移USDT，你会收到价值1000美元的BTC。

现货市场的优势分析

现货交易的优点

1. 价格透明且由市场供求决定

这与期货市场形成鲜明对比，期货市场有多个参考价格。例如，期货标记价格由融资费率、价格指数和基差移动平均线的组合决定。在某些传统市场，利率也会影响标记价格。

2. 规则简单，风险和收益可预测

如果你在现货市场投资500美元购买BNB，可以轻松根据入场价和当前价格计算风险。

3. "设置后不管"的便利性

不同于衍生品和杠杆交易，现货交易者无需担心清算或追加保证金。你可以随时轻松进入和退出头寸。如果你不打算进行短期交易，就无需关心可用资金的数量。

现货市场的劣势分析

现货交易的缺点

1. 可能需要承担实物资产

这取决于你交易的对象。以石油为例，如果你在现货市场购买原油，需要接收实物交割。对于加密货币，存储代币和币种会让你对其安全负责。而通过期货衍生品，你也能获得这些资产的敞口，但通过现金结算。

2. 某些实体需要价格稳定性

例如，跨国经营的公司需要获取外币。如果依赖现货市场，收支规划会变得极其不稳定。

3. 利润潜力受限

现货交易的潜在利润远低于期货和杠杆交易。在期货和杠杆市场上，你可以用相同资本交易更大头寸。

总结

现货市场交易是最常见的交易方式之一，尤其对初学者而言。虽然现货交易看似简单，但了解其优势、劣势和潜在策略总是有益的。除了掌握基础知识外，还应考虑学习技术分析和基本面分析，这将帮助你做出更明智的交易决策。