LP：去中心化金融中币的完整指南

主要内容简介

当您在DeFi平台上向流动性池注入资产时，系统会向您发放LP代币。这不仅仅是一种奖励——这是一种数字收据，确认您在池中的份额，并允许您在稍后取回您的资金及赚取的佣金。但这只是开始：LP代币可以更具创意地使用。

为什么加密货币需要流动性

想象一下：你想出售一个稀有代币，但找不到买家。你的订单就这样悬在空中。这正是流动性池解决的问题。

在集中交易所，做市商和订单簿创造了交易的机会。在去中心化的世界里，一切都不同。这里运作的是自动化做市商模型(AMM)：您存入一对资产(例如，BNB和USDT)，其他用户可以立即将一种代币交换为另一种。每次交换，系统会收取少量手续费——这笔手续费由流动性提供者获得。

比特币，例如，在各地交易且非常简单：这是一种高度流动的资产。但小型山寨币，特别是新项目，往往面临低流动性的问题。流动性池直接解决了这个问题：您存入资产，获得LP代币，然后市场开始运作。

LP代币如何运作及其重要性

当您在Uniswap平台的池中存入，例如1 ETH和2000 USDT时，智能合约会计算您在池中的份额并发放等量的LP代币。这是您的访问密钥。

LP代币存储在您的钱包中，象征着您对基础资产和累积佣金的权利。如果丢失LP代币，您将失去对您在池中份额的访问。这就是为什么它们的安全性至关重要。

大多数LP代币的名称是根据交易对命名的：在PancakeSwap中存入CAKE和BNB — 得到CAKE-BNB LP。在以太坊上，它们通常使用ERC-20标准。

有趣的是，与中心化交易所(CeFi)不同，在DeFi中，您的LP代币通常会在钱包之间转移和移动。但请注意：某些平台对此有所限制，因此始终需要检查条款。

哪里获取LP代币：逐步指南

LP代币仅发放给流动性提供者。获取它们很简单：

1. 访问AMM平台：PancakeSwap、Uniswap或您生态系统中的任何其他DEX
2. 选择您想要存入的资产对
3. 输入两个资产的等值
4. 在区块链中确认交易
5. 在钱包中获取 LP 代币

系统将自动计算您将拥有的份额，并发放相应数量的代币。

重要事项：中心化交易所通常不会发行 LP 代币。您的流动性在那里的存储是基于信任的(保管存储)。

LP代币的应用方式：四种基本方法

从池中提取资产

最明显的应用：当你需要钱时，你会销毁LP代币(，字面上：将它们返回给合约)，系统会将两个资产加上你所累积的手续费的份额返还给你。没有魔法——纯粹的数学。

所有权转让

想将您的池中的位置转让给其他人吗？只需将 LP 代币发送给他即可。他将能够在自己的地址下提取资产。这对于多个参与者共同管理一个池的复杂投资方案非常方便。不过，没有专门的计算器，确切计算出您头寸中的代币数量是比较困难的。

作为贷款的抵押使用

这里是金融工程的起点。一些信用平台(，例如Aave或Compound，如果它们支持LP代币)，便将其作为抵押，与普通代币如ETH或BTC并列。

逻辑很简单：LP代币代表实际资产，因此它们具有价值。您将LP代币作为抵押，通常以稳定币或顶级山寨币获得贷款(。如果抵押率跌破所需水平，您的抵押物将被清算。

) 收益农业：增强利润

最赚钱但也最风险的选择。您将自己的LP代币存入收益农场——一个自动处理的特殊服务，能够:

• 从池中的交换中赚取佣金
• 从平台获得额外奖励
• 将这些奖励重新投资回池中
• 每天重复这个过程几次

结果：您的资本运作比仅持有LP代币要更有效。但高额的交易费用在农场用户之间分配，每次再投资都是一种风险。

需要了解的风险

LP代币的光辉有其反面：

1. 代币的损失 = 一切的损失 如果LP代币被盗或丢失，您在池中的资产也将随之消失。这是不可逆的。

2. 智能合约的漏洞 如果流动性池受到攻击，您将无法取回存款。收益农场也适用此规则，您已将LP代币转交给它们。一个漏洞——一切都可能崩溃。

3. 不稳定的损失 当资产对中的价格严重偏离时，与简单持有相比，您会损失资金。这是AMM池工作方式的数学结果。

4. 评估位置的难度 查看LP代币的数量，你不会明白它们在现实中的价值。需要计算在池中的份额，考虑累积的手续费，预测无常损失。由于这种不透明性，很难决定何时退出头寸。

5. 错失机会的风险 流动性池中的资金并不是唯一的使用方式。也许，质押头寸或仅仅持有会更好？这是一个选择，而在DeFi中，这个选择是有价值的。

实用建议

在存入资产之前，诚实地评估：

• 您对智能合约风险的准备程度
• ###资产的波动性高于波动性 = 更高的不稳定损失(
• 平台的手续费和奖励数量
• 时间范围 )短期交易 vs 长期持有(

LP代币并不是被动收入，而是经验丰富的DeFi用户的活跃工具。如果你是新手，从小额开始，并在实践中学习机制。