为什么稳定币成为了加密货币市场不可或缺的工具？

加密货币市场以其不可预测性而闻名。如果比特币 (BTC) 和姨太 (ETH) 在一天内可能失去一半的价值，那么如何进行支付和保存积蓄呢？在这里，稳定币作为一种数字资产通过与稳定的基础资产挂钩来保持固定价格，为我们提供了帮助。

当稳定币成为必要时

想象一下这样的情况：咖啡店老板接受BTC支付。昨天一个比特币的价格是$40 000，可以用这个价格买到8000杯咖啡。今天同样的BTC跌到了$20 000，突然每杯咖啡的价格变成了原来的一倍。这种波动性使得商业计划和定价变得不可能。

加密货币最初是作为波动性工具设计的——这为投机者提供了巨大的盈利机会。然而，在日常支付或作为储蓄手段的实际应用中，需要一种替代方案。于是，稳定币应运而生——这些代币结合了区块链的优势(速度、透明度、无中介)与法定货币的价格稳定性。

稳定币的稳定性是如何构建的

稳定币的理解关键在于其背后的保障。为了将价格维持在1美元的水平，开发者使用了各种机制：

法币储备

最简单可靠的方法是将真实货币存放在银行。每个发行的稳定币都完全由美元、欧元或其他法定货币支持。当用户想要将稳定币兑换为法定货币时，只需从账户中发送等值金额即可。TrueUSD (TUSD)是一个例子，它是第一个通过特定的资产储备信息机制(PoR)自动化验证储备的稳定币，基于Chainlink网络。通过这一点，每个用户都可以自行确认其TUSD确实由美元支持。

加密货币保障

更复杂的选项是用其他加密货币来支持稳定币。问题在于，加密货币本身是波动的，因此需要在大量盈余中存放抵押品。例如，为了创建100个与美元挂钩的MakerDAO的DAI (稳定币，需要抵押价值$150的加密货币。这种)150%的抵押率(可以保护免受抵押品价格下跌的风险。

整个过程通过以太坊区块链上的智能合约进行。用户将加密货币作为抵押，获得DAI，可以随意花费代币，随后偿还抵押，支付等量的DAI。如果抵押的价值跌破某个水平，系统将自动清算。这样的系统完全透明，并且可以审计。

算法稳定化

最奇特的机制是没有任何明显的担保，而稳定性通过算法来维持。系统像自动驾驶一样运作：如果稳定币的价格跌破一美元，算法通过销毁或质押减少流通中的货币数量)。如果价格涨过一美元，就会发行新代币以降低价格。这种系统很少见，被认为是最复杂的管理方式，但可以避免依赖于集中化的储备。

投资者为何选择稳定币

稳定币解决了加密货币社区面临的许多实际问题：

1. 交易所的可靠价值存储

大多数投资者和交易者始终将部分投资组合保持在稳定币中。这使得他们能够迅速应对市场变化——一旦注意到感兴趣的币种价格上涨，就在几秒钟内从稳定币转换为该币种。如果没有稳定币，就必须以银行系统的速度提取资金。

2. 对冲投资组合

如果您持有加密货币投资组合，将部分资金分配到稳定币是一种有效降低整体风险的方法。在不确定的时刻，可以将部分资产转换为稳定币，为以低价进行成功购买保留资金。这将波动性从敌人转变为助手。

3. 无国界国际汇款

稳定币生活在区块链上。可以在几分钟内在任何时间将代币发送到世界的任何地方。传统的银行转账需要几天和手续费，而稳定币则可以避免这两种问题。

4. 每日支付

逐渐地，大型稳定币 ( 尤其是 TUSD 和类似的 ) 开始被接受作为零售交易和公司之间结算的支付手段。由于与美元的挂钩，用户准确知道每个代币的购买力。

为什么稳定币仍然存在风险

尽管这些工具有明显的优势，但它们也伴随着重大风险：

绑定并不总是有效

数字货币的历史充满了失去锚定的稳定币的例子。如果系统设计不当或发行者面临财务困难，价格可能会急剧下跌。大型项目表现得更好，但没有人能够提供保证。

透明度不足

并非所有发行法币支持的稳定币的发行方都会发布完整的独立审计报告。相反，他们提供的是由发行方自己指定的私人公司的证明。这就引发了一个问题：储备中是否真的存放着所声明的金额？

中心化

由法定货币支持的稳定币需要对持有储备的公司产生信任。该公司受金融监管，并可能面临制裁或法律诉讼。因此，用户可能会失去资金。

对社区的依赖

加密货币抵押的稳定币通常通过社区投票进行管理。这意味着多数人的错误决定可能导致资金损失。用户必须积极参与管理，或者信任他人。

活生生的流行稳定币示例

MakerDAO 的 DAI

DAI — 是一种最成功的由加密货币担保的稳定币。它运行在以太坊区块链上，并与美元挂钩。由MakerDAO管理，持有MKR代币的用户对重要决策进行投票。系统要求过度担保(通常为150%)，并在抵押品下降时自动清算抵押物。DAI证明，即使没有集中储备，也可以创建一个保持十年与美元挂钩的稳定币。

TUSD — 独立选择

TrueUSD 的特色在于首次引入了程序化的储备验证。美元储备存放在区块链之外，但用户可以通过 PoR Chainlink 机制实时检查其存在。这使得 TUSD 比大多数竞争对手更具透明度。

对稳定币的监管关注正在增加

稳定币吸引了全球监管机构的关注。这是因为它们在加密货币和法定货币交汇处的独特角色。能够以低手续费进行即时支付使它们对金融系统具有吸引力，但如果失去控制，也可能带来潜在的危险。

一些国家已经开始将稳定币与许可的支付系统一起进行监管。发行新的法币担保的稳定币可能需要监管机构的批准。总体趋势是明确的：稳定币将继续受到监管者的关注，其使用将逐渐融入国家金融系统。

使用稳定币前需要了解的事项

稳定币是一个强大的工具，但不是奇迹灵药。在投资之前：

• 检查所选稳定币使用的担保机制
• 了解是否进行独立的储备审计
• 理解项目管理——谁做出关键决策
• 多元化投资组合，不要把所有的资金都放在一个稳定币上
• 请记住：稳定币仍然是加密货币，并带有技术风险

稳定币已成为生态系统不可或缺的一部分。如果没有它们，加密货币市场的功能将大大降低。然而，每个用户都应理解，稳定性的绑定并不保证可以避免损失。进行自己的研究，评估具体项目的风险，并做出明智的决策。