华尔街对Alphabet的大胆押注，而一位传奇投资者减持了他的仓位

市场对人工智能巨头的坚定信心

关于Alphabet股票，华尔街的共识再清晰不过。2025年11月，对覆盖该公司的66位分析师的调查显示出一个显著的模式：没有一位分析师建议卖出。相反，乐观情绪占主导地位。十二位分析师给予了“强烈买入”的评级，而另外45位则给予了“买入”的评级。只有九位分析师持“持有”推荐。

这种压倒性的乐观反映了Alphabet令人印象深刻的基本面。该公司在2025年第三季度的收入达到了1023亿美元，同比增长16%。更令人印象深刻的是，收益激增33%，约为$35 亿。对于密切关注人工智能领域的投资者来说，这些数字表明Alphabet不仅仅是在参与AI转型——它正在引领这一转型。

为什么人工智能叙事比以往任何时候都更重要

谷歌的Gemini大型语言模型现在拥有超过6.5亿的月活跃用户，展示了超越炒作的实际应用。生成式AI功能如AI概览的整合使谷歌搜索的核心业务持续高效运转。谷歌云，公司的增长最快的部门，正是因为对云基础设施和计算能力的AI驱动需求而加速发展。

潜在的应用远不止搜索和云服务。代理人工智能——即自主系统处理复杂任务——可能从根本上改变用户与谷歌平台的互动方式。这些人工智能代理可能会发展成为个人购物助手，可能为谷歌搜索开启新的收入来源。

阿克曼的低调举动：是获利了结还是战略调整？

比尔·阿克曼的对冲基金Pershing Square Capital Management仅持有11只股票，使每个决策都非常谨慎。在2025年第三季度，阿克曼做出了一个显著的举动：他通过削减超过519,000股，减少了他的Alphabet A类股票持有量，降低了大约9.7%的仓位。有趣的是，这一举动是在对两类股票保持大量股份的情况下进行的——Pershing Square仍持有超过1100万股A类和B类股票，价值约33亿美元。

是什么促使了这一降幅？阿克曼并没有公开解释这一举动，让观察者们进行猜测。最可信的解释是获利了结。自从阿克曼在2023年第一季度建立头寸以来，Alphabet A类股的回报非常强劲。减少风险敞口的同时保持较大配置可能反映了一种谨慎的策略——锁定收益，同时为进一步的上涨留出空间。

与此同时，Pershing Square 在其他方面进行了最小的调整。该基金仅将其 Uber 持股削减了 0.1%，并在本季度没有对 Amazon 或 Alphabet Class C 的持股进行任何更改，这表明其是在选择性地重新平衡，而不是全面撤出 AI 的投资。

长期案例依然引人注目

除了当前的财务状况，Alphabet 的创新管道值得认真考虑。Gemini 3.0 的近期发布可能进一步加速 Google Cloud 的采用。Alphabet 的自动驾驶汽车部门 Waymo 目前在美国五个城市运营叫车服务，并计划扩展到另外 11 个城市以及伦敦——这是一个可能重塑城市交通的赌注。

或许最引人注目的是谷歌量子人工智能，它已实现了两个重要的量子计算里程碑。在未来十年内，该部门计划交付一台具有广泛应用的大规模量子计算机，这有可能使Alphabet处于多种变革性技术的交汇点。

专家定位与投资者行动之间的脱节

从这幅图中可以看出一种微妙的紧张关系：华尔街分析师几乎一致看好Alphabet，但即便是像Ackman这样的资深投资者也会进行战术性投资组合调整。这并不一定意味着对公司方向的怀疑，而是反映了在保持头寸规模纪律的同时管理集中投资组合的复杂性。

对于长期投资者而言，围绕Alphabet的人工智能能力、云增长加速以及在自动驾驶汽车和量子计算方面的新兴机会的叙述表明，尽管近期市场参与者进行了获利了结，该股票仍然保留着重要的上涨潜力。