超越大盘股：为什么微型股和小型股ETF值得关注

当大多数投资者想到建立一个多样化的投资组合时，他们默认选择家庭名字，如标准普尔500和道琼斯。然而，数十年的市场数据讲述了关于微型ETF和小型股票基金的不同故事。根据AMG Managers Cadence Emerging Companies Fund的数据，从1926年到2017年，美国微型股的年化收益率为12.2%，而小型股的收益率为11.6%——在同一时期，显著超过高市值股票190-250基点。

也就是说，过去十年高市值的股票重新崛起，突显了一个真正具有韧性的投资组合为何需要在整个市值范围内的曝光。问题不在于选择微型市值ETF产品还是高市值的工具，而在于如何有效地平衡它们。

理解微型股和小型股的优势

较小的公司具有结构性优势，这可以转化为超额回报。这些企业仍然未得到机构投资者的充分关注，从而造成定价效率低下。此外，它们通常在适应市场变化方面表现出更大的灵活性。然而，这种机会伴随着更高的波动性和流动性限制，使得选择合适的基金工具至关重要。

关键是识别微型市值ETF选项和小型市值基金，这些基金结合了合理的成本结构、有意义的多样化以及稳健的历史表现跟踪。

小市值选择：规模化寻找优质资产

Invesco S&P SmallCap 600 Pure Growth ETF (RZG) 提供了一种集中投资的方式，持有137家公司的平均市值为20亿美金。其0.35%的费用比率仍具竞争力，9.5%的五年年化回报率显示出稳健的执行力，但与S&P 500相比大约落后160基点。

该基金旨在投资那些展现出强劲收入和盈利势头的企业——一种严谨的筛选方法，使其与更被动的小市值替代品区分开来。

Motley Fool 小型成长 ETF (MFMS) 通过主动管理采取了不同的路径。其集中在30只股票的投资组合反映了投资组合经理的真实信念，他们评估企业文化、竞争定位和自由现金流生成。年费为0.50%，考虑到该基金的专业化股票选择，主动管理费仍然合理。这种方法吸引了对主动监督感到舒适并愿意为精心挑选的投资敞口支付稍高费用的投资者。

先锋S&P小型股600 (VIOO) 在被动和主动策略之间取得了平衡。该基金的费用为0.15%，提供了对603家市值在$450 百万美元至21亿美元之间的小型公司的低成本投资。其市值中位数为17亿美元，使其成为真正的小型股投资工具，从而将其与更广泛的替代品区分开来。

摩根大通多元化回报美国小型股ETF (JPSE) 应用基于因子的投资方法，从罗素2000指数中筛选股票，使用相对估值、动量和质量筛选。其持股数量达到832，涵盖市值从$22 百万到$12 十亿，提供了0.29%的小型到中型市值范围内的多元化投资曝光。

深入微型股领域

微型市值ETF类别需要额外的审查。这些投资涉及最小的上市公司，流动性挑战和信息差距既带来机会也带来风险。

iShares Micro-Cap ETF (IWC) 代表了广泛的市场暴露，死拿1,452家来自罗素微型股指数的公司。其0.60%的费用比率反映了管理如此大范围的运营复杂性。该基金涵盖市场资本从$4 百万到46亿美元，捕捉美国真正最小的上市企业。

First Trust 道琼斯精选小型股指数基金 (FDM) 采取集中投资策略，仅持有242只股票，市值中位数为$445 百万。在截至2023年10月的五年中，其总回报率为10.24%，比IWC高出269基点。收取相同的0.60%费用，其优越的表现和更紧密的投资焦点使其成为核心小型股ETF配置的更强候选。

Invesco Wilshire Micro-Cap ETF (WMCR) 追求微型股领域的最狭义定义。其981个持股跟踪Wilshire美国微型股指数，市值范围从$1 百万到$2 十亿。0.85%的费用比率反映了专业的指数管理，但其$338 百万的平均市值和5年回报率7.93%使其成为寻求最大小型公司暴露的投资者的真正微型股工具。

建立您的小市值和微市值策略

一个合理构建的投资组合应该在市值规模上进行有意的分配。与其将微型市值ETF投资和小型市值基金视为投机性投资，不如将它们视为提供长期增长潜力的核心持有。

首先要定义你的风险承受能力和投资期限。微型资本ETF工具适合有10年以上投资期限的投资者，他们能够承受波动。对于那些需要当前收益的投资者，小型资本替代品提供类似的增长潜力，但波动性较小。

成本很重要，但实施也同样重要。0.15%的费用比率相比0.85%可以节省资金，但前提是基础持股与您的策略一致。微型股ETF类别需要更多关注选择，因为基金之间的定价差异和结构差异会产生显著的长期影响。

考虑逐步建立曝光。微型股ETF和小型股的配置不必代表您所有的股票持有—用高市值的稳定性来补充它们，以创建一个有韧性、多元化的投资组合，旨在持续财富增长。