2025年金市展望：年初以来金价飙升，未来会怎样？

今年黄金价格上涨趋势的现状

今年以来，黄金价格呈现出显著的上涨趋势。截至7月，国内黄金市场1돈(3.75g)的交易价格为635,000韩元，比去年同期上涨了整整43%。国际市场也同样活跃。现货黄金(XAU/USD)的每盎司价格约为3,337美元，比年初上涨27%，比去年同期上涨39%。

国内黄金价格与国际黄金价格的走势高度相关，尤其是到5月为止的持续上升趋势值得关注。虽然近期涨幅有所放缓，但大幅下跌的迹象尚不明显。

推动黄金价格上涨的核心因素

全球货币多样化的趋势

各国加强去美元化政策，黄金需求不断增加。中国为扩大人民币的国际地位，积极推动在贸易中使用人民币结算，并通过货币互换协议降低对美元的依赖。印度也在努力扩大与主要贸易伙伴的交易中使用本币卢比。

对美元依赖的减少，最终会提升对黄金等替代资产的关注度，这成为黄金价格上涨的重要背景。

地缘政治不稳定性升温

历史上，当不确定性增加时，投资者会转向寻求资产的安全性，黄金作为典型的避险资产受到青睐。近期，美中贸易摩擦加剧、东欧局势紧张、中东地区冲突不断，这些因素极大地推动了黄金的需求。

过去2008年全球金融危机或2020年疫情期间，经济体系稳定性受到质疑时，黄金价格曾大幅上涨，历史不断重演。

各国经济前景黯淡

发达国家经济的不确定性不断增加，黄金作为避险资产的价值被重新评估。美国通胀担忧与欧洲增长动力减弱同时出现，投资者信心受到打击。在这种环境下，黄金被视为对冲通胀和资产保护的重要工具。

央行降息

降息会降低存款和债券等固定收益资产的吸引力，因此，虽然没有股息，但价值稳定的黄金会吸引大量资金流入。同时，降息本身也被视为经济疲软的信号，促使投资者避开风险资产，转向安全资产。

专家对2025年黄金前景的预测

强势预期占主导

金融机构普遍预计，到2025年黄金价格将继续在当前基础上上涨。根据年初主要银行和炼厂的预测，年底每盎司黄金价格预计为2,795美元，但目前已远超这一水平。

如摩根大通等全球投资银行，最初设定2025年的目标价为每盎司3,000美元，但已提前实现。摩根大通在最新报告中将2025年的目标价上调至每盎司3,675美元，考虑到距离目标仅剩5个月，按当前价格来看，达成的可能性非常高。

也有看空预期，但实现可能性较低

部分金融机构预测，到年底黄金价格可能会下跌至每盎司2,500美元左右。这意味着需要下跌约25%，考虑到当前强劲的上涨动能，这一预期实现的可能性较低。

结论：谨慎乐观的时机

2025年黄金前景总体乐观。在全球经济不确定性持续、黄金作为避险资产的重要性再度被确认的背景下，众多专家预期黄金价格将继续上涨。然而，也有分析指出下半年可能出现调整，因此在考虑黄金投资时，合理的风险管理和仓位调整至关重要。