โลหะเงิน (Silver) - 真正被世界需求的资产，为什么 Silver 价格飙升

在过去的一段时间里，白银价格不仅创下了新纪录，还成为全球投资者开始认识到其真正潜力的热潮。今天，我们将回答一个重要问题：为什么白银比我们想象中更具吸引力，以及泰国投资者如何高效地把握这个机会。

什么是白银，它在当今时代的重要性何在

在纸币统治世界之前，白银作为交换媒介和财富储存已延续了超过四千年。历史遗迹清楚显示，白银金属不仅仅是商品，更是价值的象征。

• 在古代，白银被用作流通货币，尤其是以标准重量的戒指或条块形式，追溯至三千多年前
• 在欧洲早期，随着西班牙大量出口白银，它成为了跨洲认可的第一种货币
• 虽然大约在1935年，白银作为官方货币的体系逐渐退出 (，但至今仍被用作投资工具

) 为什么白银是“无法取代”的金属

在科技时代，白银证明了其具有黄金和其他金属所不具备的特性，这些特性对未来世界的格局具有重要影响。

• 导电和导热媒介：没有任何金属比白银更擅长导电和导热，使其成为所有电子设备中不可或缺的组成部分
• 反射光线：这一特殊性能提升了太阳能电池板的效率，将太阳能转化为电能
• 天然抗菌材料：广泛应用于医疗行业，从绷带、医疗器械到水处理系统
• 结构柔韧性：使白银适合用于微电子装配，满足复杂细节的需求

这些因素推动白银价格在当前持续上涨，尤其是在全球迈向清洁能源、电动车、5G网络和AI基础设施的背景下。

白银价格变动的驱动力是什么

白银的价格不仅仅是随机数字，而是由多层复杂因素共同作用的结果，既包括全球经济状况，也包括市场动态。

宏观经济层面的变化

• 利率政策：这一关系非常明确。当央行 ###如美联储(降低利率时，白银价格通常会受到推动。2025年，美联储降息成为推动因素
• 美元购买力：白银的变动通常与美元走势相反。当美元走软，国际投资者用更低的价格购买白银，需求随之增加
• 通胀与不确定性：在经济不稳定时期，白银被视为对冲货币贬值的工具，也是动荡时期的避风港

) 供需平衡

根据The Silver Institute的2025年《全球白银调查》显示，白银市场正经历“结构性赤字” ###Deficit(，非短暂性。

需求激增

• 2024年，工业用白银需求创历史新高，达680.5百万盎司，占总需求的约59%
• 需求主要来自快速扩展的科技行业：太阳能、电动车、5G、人工智能

供应跟不上

• 需求激增，但供应无法完全满足
• 结构性问题：生产中断，白银来自其他矿种 )铅、锌、铜(，库存减少
• 这被视为“完美风暴”，分析师普遍预期将推动白银价格前所未有的上涨

黄金与白银：投资者应了解的差异

黄金和白银都是贵金属，但它们的角色和特性差异巨大。

) 黄金/白银比率（GSR）说明了什么

“黄金/白银比率” ###GSR(，是衡量白银相对黄金是否被高估或低估的工具，即购买1盎司黄金所需的白银盎司数。

• 在危机时期，例如2020年3月COVID-19爆发时，该比率飙升至124:1，因投资者纷纷转向黄金寻求安全和流动性
• 当投资者信心恢复时，比率会缩小。例如，2011年比率降至31:1，反映投资者更勇敢，选择白银以获取更高回报
• 目前，比率仍在约84:1，表明市场尚未充分估值白银的工业价值，这为投资者提供了潜在空间

) 市场规模、波动性与角色差异

• 黄金市场规模远大：约30万亿美元，而白银市场仅约2.7万亿美元。市场规模较小意味着资金流入对价格影响更大
• 波动性：白银的波动性是黄金的2-3倍。这一双刃剑——在熊市中，白银可能大幅下跌，但在牛市中，涨幅更快更高
• 角色定位：黄金作为“传统”避险资产，央行持有；白银则兼具贵金属和工业品的双重属性。央行持有白银的比例较低，但其价值与经济周期和实际工业需求紧密相关

( 白银是良好的投资选择吗

对于追求最高安全性的投资者，黄金仍是首选；但对于愿意承担更高风险以换取更高潜在回报的投资者，白银提供了吸引人的机会。

• 白银价格相较黄金更低（比例更优）
• 工业需求快速增长
• 不灵活的供应结构对价格形成压力

这些因素使白银成为成长型投资的理想选择。

指标	黄金	白银
市场规模	≈ )万亿美元	≈ 2.7万亿美元
工业需求占比	10-15%	55-60%
中央银行持有	主要储备资产	不显著
波动性	低	高 ###2-3倍###
当前GSR	—	≈ 84:1
主要角色	避险资产	兼具避险+工业

如何为泰国投资者开始投资白银

有多种途径可以把握白银投资机会，每种方式各有优缺点。

$30 选项一：实物白银购买

传统方式——购买白银条或银币存储。

泰国可信的交易渠道包括：Ausiris、MTS Gold (แม่ทองสุก)、Bowins Silver、SNP Gold。

优点

• 实物持有
• 无合约风险
• 高隐私性

缺点

• 资金门槛高
• 买卖价格含溢价
• 存储和保险成本
• 流动性较低
• 真实性验证风险

( 选项二：通过基金和矿业股投资

间接投资方式，通过购买基金份额或矿业公司股票。

基金：如DAOL-SILVER，投资于Global X Silver Miners ETF

矿业股：如Pan American Silver、Wheaton Precious Metals、Fresnillo、Hecla Mining

优点

• 高流动性
• 无需存储
• 易于在证券交易所买卖

缺点

• 公司特有风险 )管理、生产成本###
• 不一定与市场白银价格同步
• 股价波动受多重因素影响

( 选项三：期货交易

适合有经验的投资者，通过TFEX交易白银期货。

TFEX白银线上期货，参考99.9%纯度白银价格，合约乘数3000倍。

优点

• 投资门槛低 )杠杆高###
• 多空皆可盈利

缺点

• 高风险
• 对新手复杂
• 有到期日

( 选项四：差价合约（CFD）交易)

当前投资者偏好的短中期投机方式，通过CFD合约交易。

CFD是什么：投资者与经纪商之间的合约，利用白银价格差价进行投机 ###XAGUSD(，无需实际持有白银。

优点

• 资金投入少 )杠杆###
• 灵活——多空皆可
• 无存储成本
• 高流动性——24/5全天开仓平仓
• 操作便捷

缺点

• 杠杆带来高风险
• 合约对手方风险 (需选择可信经纪商)

泰国投资者若追求可靠平台，Mitrade是一个优秀选择，无佣金、低点差、提供模拟账户（$50,000虚拟资金）及新手奖金。

途径	适合对象	优点	缺点	在泰操作情况
实物白银	长期投资者	实物持有，无合约风险	资金高，流动性低，存储成本	金店/银店
基金/矿业股	追求流动性	易买易卖，无存储烦恼	公司风险，价格偏差	บลจ. (DAOL)
期货	高级投资者	低门槛，高杠杆	高风险，复杂	TFEX
CFD	短中期投机者	低资金，灵活，无存储成本	杠杆风险，合约对手风险	Mitrade及其他经纪商

机遇、风险与思考事项

( 为什么投资者转向白银

1. 潜在回报：白银波动大，GSR低于黄金，意味着白银有更高的百分比增长潜力，适合追求高收益的投资者

2. 持续增长的需求：向清洁能源、电动车、数字化转型的趋势，白银将持续受益多年

3. 价格亲民：每盎司白银价格远低于黄金，普通投资者更易入手

4. 避险功能：白银与黄金一样，能对抗通胀，在不确定时期提供避风港

) 不应忽视的风险

1. 剧烈波动：可能带来巨大收益，也可能导致亏损

2. 经济周期敏感：工业需求占比55%，经济下行时，白银受影响更大

3. 隐性成本：实物白银需考虑存储、保险、盗窃风险

4. 无收益：白银不支付利息或股息，收益仅来自价格差价 (资本利得)

将白银纳入您的投资组合

白银 (Silver) 今天已不再是“穷人的黄金”，而是对全球经济转型具有深远意义的资产。

是否将白银纳入您的投资组合，取决于您的目标和风险承受能力。

但对于已决心把握此机遇的投资者，选择可信的交易平台至关重要。Mitrade为泰国投资者提供便捷接入全球白银价格的渠道，无佣金、低点差、免费模拟账户（$50,000虚拟资金）及新手奖励。