2025年选择银行股投资指南：12支全球银行股深度对比分析

在当今投资环境中，寻找稳定、可靠的投资标的往往会指向银行股。这些大型上市银行企业拥有强劲的财务基础、持续的分红记录，以及在数字化转型中的强劲表现。但核心问题仍然是：究竟哪支银行股值得选择？本文将对全球和泰国市场的12支银行股进行全面分析，帮助投资者做出更明智的决策。

泰国本土银行股阵营：六大选手对比

泰国六大银行股核心数据一览

股票代码	公司名称	上市市场	市值（百万泰铢）	P/E比率	股息收益率(%)
BBL	曼谷银行有限公司	SET	275,000	7.5	4.8
KBANK	盘谷银行有限公司	SET	300,000	7	5.2
SCB	中盘银行公司有限公司	SET	350,000	9	4
KTB	泰国银行有限公司	SET	240,000	6.5	5.5
TTB	泰军银行有限公司	SET	170,000	8	5
BAY	暹罗亚洲银行有限公司	SET	220,000	7.8	3.5

BBL - 曼谷银行有限公司：稳健增长的领先者

作为泰国资产规模最大的银行之一，BBL以其强劲的财务实力和广泛的国际业务网络而著称。该行在大型企业贷款市场占有重要地位，同时拥有泰国银行中最广泛的海外分支机构网络，有助于分散商业风险并创造国际收益机会。

BBL的主要吸引力在于其一致的分红政策。虽然相比专注于零售和科技的银行，其增长速度可能不够迅猛，但这种稳健特性使其成为寻求确定性收益的投资者的首选。

根据LH证券的预测，BBL将在2025年实现泰国银行中最强劲的利润增长，目标价位定在178泰铢。不过，Tisco证券则小幅下调目标价至161泰铢，部分分析人士建议关注其资产质量动向。

KBANK - 盘谷银行有限公司：数字创新的推动者

KBANK在中小企业和零售客户领域树立了鲜明的竞争优势，通过其旗舰应用K PLUS建立了庞大的活跃用户基础。该应用提供丰富功能，已成为零售客户的重要入口。

不过，由于中小企业贷款组合规模较大，不良贷款风险需要密切监测。同时，KBANK在多家科技公司和初创企业的战略投资，为其开辟了新的增长引擎。

KGI证券将KBANK列为重点推荐股，亚洲财富证券则预计该股在2025年将实现上升势头，并认为其股息收益率维持在4-5%区间。

SCB - 中盘银行公司有限公司：大转身中的科技梦想家

SCB已完成向SCBX的重组，战略目标是打造金融科技集团。该行着力构建数字平台、投资前沿技术，并拓展数字资产业务。这种转变释放了巨大的增长潜力，但也伴随着新业务的风险和不确定性。

在过渡期间，历年高额的分红水平可能会有所回调。不过SCBX致力于维持财务稳健性并增强股东价值。亚洲财富证券指出SCB作为高股息收益率选择，预期收益率在6-8%范围内。

KTB - 泰国银行有限公司：国家支持的优势

作为国有商业银行，KTB受益于其在政府项目融资中的核心角色。该行的"ตัง"应用在全国范围内拥有庞大的用户基础，这为数字生态建设和收入创新奠定了基础。

挑战在于如何有效转化海量用户基数为可持续的商业机会。由于高比例的政府贷款组合，KTB的不良贷款率通常低于某些私营竞争对手。

盘谷证券因其政府贷款前景强劲、资产质量稳健及低中小企业贷款比例而将KTB列为重点推荐。亚洲财富证券则将其纳入股息收益率4-5%的银行组别。

TTB - 泰军银行有限公司：融合中的协同创造者

TTB由泰军银行和Thanachart银行合并而成，目前处于释放合并协同效应的关键阶段。该行重点关注零售客户和高净值人群，同时推进运营效率改善，特别是压低成本收入比。

数字转型已成为优先任务，ttb touch应用的发展进展值得追踪。盘谷证券因其在降息周期中的相对韧性、税盾收益以及积极的资本管理策略（包括股份回购和增加分红）而推荐TTB。

DAO证券则将TTB列为顶级选择，预计其受降息冲击将小于大型银行，同时具备高股息收益率（6-8%）的特征。

BAY - 暹罗亚洲银行有限公司：国际血统带来的机遇

BAY最突出的竞争优势是拥有日本金融巨头Mitsubishi UFJ Financial Group（日本最大金融集团）作为主要股东，这为BAY提供了资本、技术和商业网络的强有力支持。

该行在零售贷款特别是汽车购置贷款和个人贷款领域处于领先地位。向东盟其他国家扩张的增长前景也值得关注。InnovestX证券维持BAY的目标价位在25泰铢，而Tisco证券则小幅下调至25.50泰铢。

国际银行股精选：六大全球巨头

国际六大银行股关键指标

股票代码	公司名称	上市市场	市值（百万泰铢）	P/E比率	股息收益率(%)
JPM	摩根大通公司	NYSE	18,500,000	11.5	2.5
BAC	美国银行集团	NYSE	11,000,000	10	2.8
HSBC	汇丰控股有限公司	LSE/HKEX	5,000,000	6.5	6
DBS	星展集团控股有限公司	SGX	2,500,000	10.5	4.5
1398.HK (ICBC)	中国工商银行有限公司	HKEX	7,500,000	4	6.5
8306.T (MUFG)	三菱日联金融集团	TSE	4,000,000	9.5	3

JPM - 摩根大通公司：美国金融体系的皇冠

摩根大通以其市值衡量是美国最大的银行，业务涵盖零售银行、投资银行、商业银行、财富管理和资产管理。该行拥有强大的品牌影响力、高度的市场信誉，并在金融科技投资方面保持领先。其资产负债表异常稳健。

JPM通常被机构和个人投资者视为核心持仓必选，是全球投资组合的基石。摩根大通私人银行部对2025年前景持积极态度，认为全球货币政策放松和人工智能等关键技术投资加速将带动业绩增长。

BAC - 美国银行集团：零售银行的新机遇

BAC作为美国第二大银行，主要服务于国内零售和商业客户，在美国利率上升周期中获益最大（因其拥有大量活期存款和储蓄账户，净息差扩大）。然而，经济放缓时期的不良贷款风险不容忽视。

巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司在其投资组合中持有BAC的重大头寸，这从侧面反映了其长期投资价值。技术面分析显示BAC在2025年可能面临下行压力，但不同分析师的预测存在差异。

HSBC - 汇丰控股有限公司：联通东西方的金融桥梁

HSBC是具有全球影响力的金融集团，在英国和亚洲（尤其是香港和大陆中国）拥有重要业务基础。该行作为沟通西方与东方贸易投资的关键纽带，从亚洲经济发展中受益。

然而，地缘政治风险（特别是中西关系）不容低估。�HS正在进行组织重组，将加大对亚洲市场的投资和扩张力度。

DBS - 星展集团控股有限公司：东盟地区的数字银行领导者

DBS作为东南亚（东盟）资产规模最大的银行，总部位于新加坡——该地区的金融中心。该行因其数字银行创新和金融科技领导力享誉全球，拥有持续强劲的业绩增长和卓越的管理效率。

DBS充分受益于东盟地区的经济扩张，这为中期内的稳健增长奠定基础。

ICBC - 中国工商银行有限公司：全球最大资产银行

以资产规模衡量，ICBC是全球最大银行，作为中国政府政策工具，其增长与中国经济紧密相连。然而，投资中国银行股票存在独特风险需要审慎评估：

• 监管政策可能快速变化
• 资产质量和不良贷款报告透明度引发关切
• 公司治理问题

虽然低P/E比率显得便宜，但这往往反映了市场对上述风险的定价。

MUFG - 三菱日联金融集团：日本最大、全球布局

MUFG是日本最大的金融集团，拥有全球业务网络，同时是暹罗亚洲银行（BAY）的主要股东。该集团若从日本央行（BoJ）确实上调政策利率中获益，将迎来重大政策转变时刻。

然而，日本国内商业增长受制于人口结构问题和经济增速放缓，这限制了国内业务扩张潜力。

为何银行股仍值得关注？2025年的五大投资理由

1. 利率环境仍然有利

虽然急速上升的利率周期已经接近顶峰，但当前利率水平仍显著高于新冠疫情期间的超低水平。这一相对较高的利率环境继续支撑大多数银行的净息差（NIM）。

2. 分红吸引力持续

大型、财务稳健的银行历来保持一贯的分红政策，分红率往往具有吸引力。分析人士预计2025年全球银行将增加分红支付和股份回购，对寻求稳定现金流的长期投资者而言，此类证券提供了理想的解决方案。

3. 经济复苏前景支撑

若全球和泰国经济能够实现稳步复苏（高盛预测2025年全球GDP增长3.1%，InnovestX预测泰国GDP增长2.7%），经济活动扩张将推高贷款需求，无论来自商业部门还是家庭部门。

4. 估值仍具吸引力

将多只银行股的P/E比率或P/BV比率与历史平均值或市场整体平均值比较，会发现一些银行股票交易价格仍未显得过高。

5. 数字生态建设的新趋势

当代银行已超越传统存款和贷款业务的界限。银行正在构建互联生态系统，在单一移动应用平台上整合电商、快递、保险、投资和其他服务。

这种整体方式旨在为客户创造无缝体验，通过单一界面满足全面需求。这种生态模式可能开启显著的收入和价值创造机会。

泰国投资者如何交易银行股？

购买泰国银行股：简便流程

在泰国证券交易所（SET）上市的银行股投资流程直接便捷：

第一步：开立证券交易账户 向获得授权的证券公司（经纪商）开立股票交易账户。

第二步：存入交易资金 将资金存入交易账户，作为交易担保（可用交易额度或Line Available）。

第三步：下达交易指令 通过证券公司提供的交易应用或软件平台下达买卖指令。许多经纪商提供本地化的移动应用平台供交易使用。

购买国际银行股：接入全球市场

对于希望在全球顶级银行中分散投资的泰国投资者，有多个渠道可选：

选项1：通过泰国证券公司进行国际交易 泰国多家证券公司为客户提供直接交易海外股票市场的服务。投资者可通过当地经纪商平台便捷交易，同时保持账户管理和咨询的便利性。

选项2：利用差价合约（CFD）工具 差价合约让投资者交易资产价格变动而无需拥有实际资产。差价合约的优点包括：

• 初始投资规模可小于传统股票购买
• 通过杠杆机制扩大购买力
• 既可从上升趋势也可从下降趋势获利
• 交易便捷快速，无传统交易费用
• 许多经纪商提供CFD交易服务

开始交易

多家证券公司和投资平台提供易于使用的账户开设和交易工具。重要的是选择受信任、受监管的提供商。

结论：银行股投资前景与实施路径

进入2025年，银行股仍构成稳定投资组合的核心选择，因其分红稳定性、财务实力和数字化适应能力而备受瞩目。

泰国本地银行和国际银行股都提供增长机会——前者受益于国内利率环境和经济复苏，后者则获益于全球金融周期变化。

购买泰国上市银行股极其便捷，只需通过本地证券账户；购买国际银行股也有多种可行渠道。无论选择哪个投资方向，关键在于进行透彻的信息研究，以确保你的银行股投资成为长期财富积累的有力工具。