澳大利亚就业市场的强劲表现超越日元在货币对决中的持续疲软

澳大利亚的货币在令人惊喜的就业数据推动下重新获得动力，而日元在政策不确定性中继续其下行轨迹。这些截然不同的经济叙事正在重塑货币市场的动态，交易员们正在重新调整他们的货币政策预期。

澳元因劳动力市场韧性而走强

澳大利亚元升至两周高点，达到0.6563美元，此前就业数据显示失业率下降幅度超出预期。货币上涨0.3%，至0.6559美元，反映出市场对本地劳动力市场韧性的信心重新增强。十月的就业数据显示就业岗位强劲增长，尤其集中在全职岗位，推动失业率从四年高点回落。这一坚韧的劳动力表现有效抑制了市场对澳大利亚储备银行即将降息的预期。

市场参与者现在仅将12月降息的概率定为16%，与之前对经济动能的悲观预期形成鲜明对比。这份强劲的就业数据反驳了之前关于劳动力市场明显放缓的担忧，为政策制定者在降息方面提供了宝贵的缓冲空间。

日元的结构性疲软：政策偏好优先于市场压力

与此同时，日元仍徘徊在接近纪录低点的水平，兑欧元为179.32，兑美元为154.82——这些水平凸显了货币的脆弱性。疲软部分源于新任首相高市早苗公开表示希望日本银行维持宽松的货币政策、保持低利率的立场。她的公开表态加剧了对未来政策走向的猜测，也增强了市场押注日元持续贬值的预期。

日元曾短暂触及155.05，创下自二月初以来的最低点。财务大臣片山さつき对这些波动表达了日益担忧，特别是在日元接近每美元155的关口时，警告不要出现“单边和快速的变动”。尽管官方表达了担忧，但新政府的政策言辞似乎在强化而非抑制贬值压力。

市场观察者关注日本银行的下一步政策

分析师们正密切关注日本银行可能的政策调整，认识到持续的日元疲软最终可能引发利率正常化周期。目前市场评估显示，12月加息0.25%的概率为24%，而1月则升至46%。牛津经济研究所的山口典宏（Norihiro Yamaguchi）指出：“日元的疲软可能让政府变得越来越紧张”，反映出增长导向的货币宽松与货币稳定之间的紧张关系。

在澳大利亚的中央银行圈子中，一位高级官员指出，关于当前3.6%的现金利率是否提供足够的限制力量以有效控制通胀的辩论日益激烈——这可能影响未来的政策决策。

波动在即：财政数据与政策不确定性

随着美国政府关门局势接近解决，货币市场可能出现动荡，这通常会引发延迟的经济指标发布。然而，白宫官员表示，十月的就业和消费者价格报告可能仍未公布，可能限制短期内数据带来的意外冲击。两对货币对都受到结构性政策差异和劳动力市场叙事分歧的影响，为投资者在这些动态中布局增添了复杂的背景。