每个人都应该知道的通货膨胀知识：含义、原因及应对方法

货币膨胀是什么？为什么我们要关注

货币膨胀 是一种经济现象，商品和服务的价格持续上涨，导致货币本身的价值下降，使我们需要花更多的钱才能购买相同的商品。

简单来说：当货币膨胀发生时，物价变贵，我们的货币贬值，换句话说就是“购买力”(purchasing power)的下降。

实例来自现实

某某先生有50泰铢，十年前他可以买很多碗米饭，但今天用同样的50泰铢只能买一碗。如果再往前推20-30年，米价可能会涨到每碗100泰铢。这并不是因为米的质量变化，而是因为货币膨胀。

货币膨胀的根本原因

一般原因3个

1. 需求大于供给 (Demand Pull Inflation)

• 消费者对商品和服务的需求增加
• 但生产者无法满足
• 卖方因此调高价格

2. 生产成本上升 (Cost Push Inflation)

• 原材料成本增加，如油气、矿石
• 劳动力成本上升
• 生产商必须提高商品价格以维持利润

3. 系统中的货币过多 (Printing Money Inflation)

• 政府大量印钞
• 系统中的货币超出需求
• 商品价格随之上涨

在当今全球背景下，国际社会面临

全球经济在疫情危机后开始复苏，但存在矛盾：人们的购买力增加 (部分原因是封锁期间储蓄增加)，引发“复仇性消费”——一种发泄怨气的购物行为，但生产仍然放缓，原因包括：

• 运输集装箱短缺
• 全球市场商品价格上涨 (原油、天然气、钢铁、铜)
• 芯片短缺
• 就业中断

国际货币基金组织2024年1月数据显示，预计全球经济今年将增长3.1% (低于历史平均水平)，原因包括：紧缩的货币政策、金融支持减少以及生产率增长缓慢。

谁从货币膨胀中受益，谁受损

受益群体

✅ 企业家和企业所有者 - 可以调高商品价格，因为市场接受 ✅ 股东和投资者 - 资产升值 ✅ 银行和贷款人 - 利率上升 ✅ 债务人 - 债务贬值 (还款时用更少的钱)

受损群体

❌ 固定收入者 - 工资上涨但跟不上通货膨胀 ❌ 储蓄者 - 货币价值下降 ❌ 债权人 - 收回的钱价值变低

货币膨胀的衡量指标：如何测量？

每月，泰国商务部收集430项商品和服务的价格数据，然后计算消费者价格指数 (CPI：Consumer Price Index)

CPI的变化相较于去年，是央行用作目标的通货膨胀率

最新统计 (2024年1月)

• 消费者价格指数：110.3 (基准2020年=100)
• 年度通货膨胀率 (YoY)：1.11%，低于去年
• 环比增长 (MoM)：0.02%

通货膨胀连续第4个月下降 (为35个月来的最低点)，原因包括：能源价格下降（政府减支措施）和新鲜食品价格持续下降。

通货膨胀与通货紧缩：有什么不同？

特点	通货膨胀	通货紧缩
商品价格	持续上涨	持续下降
货币价值	下降	上升
需求	高	低
严重程度	使经济适度增长 (适度)	使经济萎缩

最糟糕的情况：滞胀——高通胀但经济不增长。

在极端情况下，货币膨胀会变成超级通货膨胀，这是极其危险的，可能导致经济崩溃。

货币膨胀对日常生活的影响

( 对普通民众

📉 生活成本上升 - 物价变贵，花费更多 📉 购买力下降 - 同样的钱买到的东西变少 📉 生活困难 - 必要支出增加

) 对企业

📉 生产成本增加 - 最终可能减少生产或裁员 📉 销售额下降 - 客户购买减少 📉 投资放缓 - 对未来不确定

对国家

📉 经济发展放缓 - 投资减少 📉 失业率上升 - 企业关闭 📉 财务失衡 - 家庭债务问题、资产泡沫

查看商品价格变化情况

商品	2021年	2022年	2023年	2024年
红肉猪肉	137.5泰铢/公斤	205泰铢/公斤	125泰铢/公斤	133.31泰铢/公斤
鸡胸肉	67.5泰铢/公斤	105泰铢/公斤	80泰铢/公斤	80泰铢/公斤
鸡蛋	4.45泰铢/公斤	5泰铢/公斤	3.83-4泰铢/个	3.9泰铢/个
柴油	28.29泰铢/升	34.94泰铢/升	33.44泰铢/升	40.24泰铢/升
乙醇汽油	28.75泰铢/升	37.15泰铢/升	35.08泰铢/升	39.15泰铢/升
液化气	318泰铢/罐	393泰铢/罐	423泰铢/罐	423泰铢/罐

食品和能源价格在此期间明显上涨。

泰国历史上的通货膨胀：过去的教训

• 1974年：突破24.3%——中东战争引发
• 1980年：高通胀——伊朗-伊拉克战争
• 1997-1998年：7.89% ###经济危机，泰铢贬值###
• 2008年：突破5.51%
• 2022年5月：7.10%——俄乌战争引发

受益的企业组织

例子：PTT Public Company Limited (มหาชน)

2022年上半年 (高通胀年)，公司及其网络：

• 收入：1685,419百万泰铢
• 净利润：64,419百万泰铢
• 增长：12.7% 比去年同期

原因：油气价格飙升，利润丰厚。

货币膨胀的优缺点

( 优点 ✅

• 经济增长 - 需求旺盛，企业扩张，增加就业
• 失业率下降 - 劳动力需求增加
• 货币流通 - 支出增加

) 缺点 ❌

• 物价上涨 - 购买力下降
• 经济不稳定 - 系统不稳
• 若进入超级通胀 - 经济崩溃

应对货币膨胀的方法

1. 明智规划投资

在通货膨胀时期，存款利率低，因此：

• 投资股票，获得更高回报
• 投资基金
• 投资房地产

2. 避免不必要的债务

• 制定严格的支出计划
• 不购买非必需品
• 理性决策财务

3. 投资稳健资产

• 黄金 - 自身价值，不会贬值，价格随通胀上涨
• 房地产 - 租金随通胀变动，不受股市波动影响
• 浮动利率债券 - Floating Rate Bond、Inflation Linked Bond

4. 持续关注新闻

通货膨胀影响投资决策、财务安全和生活质量，应密切关注以做好准备。

哪些行业股票受益于通货膨胀

股票类别	为什么受益
银行股	贷款利率上升 → 利润增加
保险股	投资债券回报提高
食品股	食品为必需品，价格有议价权
能源股	油气价格上涨 → 利润飙升

结论：货币膨胀是必须了解的事情

货币膨胀 并非全是坏事，适度的膨胀有助于经济增长，人人有工作，有钱花。

但如果膨胀过高，变成超级通胀，则会危及生活和经济。

与通货紧缩的区别：通货紧缩是经济的死敌，价格持续下降，消费者减少购买，企业减产，经济萎缩。

作为投资者和消费者，理解货币膨胀 有助于合理规划财务和投资，保持对经济新闻的关注。