美联储政策转向在即，9月非农报告将成为美元走势的分水岭

美国劳工统计局定于周四北京时间13:30发布延迟的9月份非农就业人数数据，此次公布将成为判断美联储12月政策方向的关键参考。

市场普遍预期就业环比回升，但增速仍显疲软

经济学家预测9月非农就业将新增50,000人，相比8月仅增22,000的表现明显好转。失业率预计保持在4.3%水平，平均时薪年同比增速料与8月持平，维持在3.7%。

道明证券分析师对数据持更乐观预期，认为9月就业增长可能反弹至100,000，其中私人非农就业新增125,000，但政府就业则可能减少25,000。该机构并预计平均时薪环比将回落至0.2%（同比3.6%），失业率继续锁定在4.3%。

ISM制造业指数疲软加重市场担忧，宏观数据指向经济降温

近期一系列疲弱经济数据已为市场敲响警钟。ISM制造业采购经理人指数10月份跌至48.7，低于预期的49.5，制造业活动收缩态势未见改善。相比之下，ISM服务业PMI意外上升至52.4，新订单增幅可观，但这难以掩盖制造端的困境。

更令人担忧的是，自动数据处理公司(ADP)10月就业变化报告显示，美国私营部门仅新增42,000个岗位，勉强超越25,000的预期。与此同时，执行性外包公司Challenger, Gray & Christmas公布的数据表明，企业裁员公告环比激增183.1%，创20多年来的最糟糕的10月纪录。

美联储降息预期急速反转，市场情绪陷入摇摆

联储官员近期审慎言论和疲弱就业数据重创了市场对进一步宽松政策的预期。10月货币政策会议纪要警示，降低借贷成本可能削弱抗通胀努力，政策制定者在风险平衡间陷入分歧。

根据CME集团FedWatch工具，12月美联储再次降息25基点的概率已从事件前的50%、一周前的65%，大幅滑落至33%。这一转向反映出市场对联储进一步政策调整的悲观情绪。

富国银行经济学家指出，尽管9月数据略显滞后，但它可能是联储在12月会议前掌握的最后一份完整就业报告，因此市场对此格外关注。

非农数据将决定USD和EUR/USD的短期走向

美元近期在主要货币对中已经反弹，但动能能否延续取决于就业数据质量。

若9月非农就业增幅跌破50,000，且失业率意外上升，将确认美国劳动力市场疲软，恢复市场对12月降息的押注。此情景下，美元面临强烈卖压，EUR/USD将突破1.1600关口，回升至1.1700。

反之，若数据显示显著就业增长，失业率维持或下降至4.3%以下，将打消12月降息预期，为美元提供有力支撑。EUR/USD则可能延续下行轨迹，触及1.1400下方，12月降息押注将彻底落空。

技术面：欧美货币对处于关键支撑考验

FXStreet亚洲时段首席分析师Dhwani Mehta认为，EUR/USD周三已跌破21日简单移动平均线(SMA)的1.1574水平，14日相对强弱指数(RSI)在日线图保持中线下方，下行动能增强。

若下跌延续，11月5日低点1.1469构成第一支撑，跌破后200日SMA在1.1395将面临挑战，心理整数1.1350为最后买方防线。

相应地，任何反弹需在21日SMA(1.1574)上方获得确认，下一看涨目标位于50日和100日SMA交点的1.1650附近，进一步上涨将测试整数关口1.1700。

市场目前处于高度敏感期，9月非农就业报告将成为年底前美元和联储政策预期的重要转折点。