"大盘是未知数，但基金是必需的"……比特韦斯强调的选择技巧

市场在扩大，为什么总是猜不中个股？

全球资产管理公司Bitwise的投资负责人麦特·胡根提出的问题引发了热议。虽然虚拟资产市场几乎可以确定会增长10倍、20倍，但在这个过程中，“哪个币最终会成为赢家完全是另一回事”，这是他的判断。

为什么选择个股如此困难？因为涉及数十个变量：监管环境的急剧变化、项目团队的执行力、宏观经济走势，甚至运(Luck)——这些因素交织在一起。胡根将其描述为“需要超自然水平洞察力的领域”。

10万倍市场，结果可能依然惨淡

有趣的是，美国证券交易委员会(SEC)主席提到的一个场景：数字资产市场理论上可以增长到**10万倍(100,000x)**的规模。

但这里隐藏着陷阱。即使市场变得如此庞大，如果投资者持有的币是错误的？那么他们将无法分享这巨大的增长成果。市场方向正确，但由于个股选择失败，陷入“共同获利”的风险。

这并不是说不要做基金，而是发出“选择正确的基金”的信号。

贝塔策略：“我买整个市场”

胡根的解决方案很明确。与其追求某个币的暴利（阿尔法(Alpha)），不如构建以跟随市场整体上涨趋势为核心的贝塔(Beta)组合。

“我的方法很简单。我买整个市场。”

他表示，自己将投资比例集中在市值加权指数基金上。既降低了个别风险，又能跟随加密货币资产整体的上行轨迹。

Bitwise 10加密指数ETF(BITW)在纽约证券交易所Arca(NYSE Arca)上市，也体现了这一理念。BITW将市值前10的优质加密货币打包，包括比特币(BTC)、以太坊(ETH)、瑞波币(XRP)、索拉纳(SOL)等经过验证的主要资产。

监管放宽时代，生存策略发生变化

胡根的核心信息反映了当前市场的状况。随着监管环境改善、机构资金流入，整体资产配置的“概率游戏”不再是唯一选择，而是以涵盖主要资产的指数投资成为最切实可行的应对策略。

市场有多大我们无法预知，但谁会赢却无法预测。在这种情况下，买整体比选择个股更合理。