金价4,247美元高点后调整阶段……黄金投资者应关注的支撑位

美元反弹阻碍黄金上涨，但下行阻力依然存在

本周黄金市场(XAU/USD)波动剧烈。周四亚洲早盘，金价一度升至每盎司4,247美元，创下周内新高，但随后美元在10月24日以来的最低点附近技术性反弹，黄金价格进入调整阶段。目前价格稳定在4,200美元附近。

美联储降息的积极信号带来一定提振，但市场的不确定性引发短期获利回吐。尤其是对未来美联储货币政策走向的疑虑加剧，动摇了黄金投资的信心。

美联储政策的两面性……降息后仍存不安

在上次会议中，美联储将基准利率下调25个基点，但通过点阵图显示，2026年仅一次性降息的预期被限制。会议决策中，有两名委员投票反对鸽派立场，市场对明年货币宽松步伐的担忧升温。

主席鲍威尔在记者会中表示“劳动力市场面临下行风险”，担心过度紧缩，这一表态暂时引发美元走软，推动金价上涨。但缺乏对未来降息路径的明确指引，再次为黄金市场设下了制约。

专家认为，这种不确定性形成了黄金市场的**“下行刚性(下行阻力)”**。

地缘政治紧张局势支撑金价底部

随着全球股市表现良好，风险资产偏好增强，资金从黄金中流出压力增加。然而，地缘政治风险仍在持续，支撑黄金作为避险资产的需求。

在俄乌停火谈判陷入僵局之际，有报道称乌克兰军方在黑海对俄罗斯“影子舰队”油轮发动无人机攻击。普京总统重申对顿巴斯地区的控制意愿，展现强硬立场，也加剧了紧张局势。

这些地缘政治紧张局势成为黄金价格4,200美元以下难以轻易突破的关键支撑因素。

黄金投资的技术性里程碑

当前阻力区间：黄金价格在过去两周内在4,245~4,250美元的箱体上沿进行抛售。需要明确突破此水平，才能重新启动上涨趋势。

上涨情景：若能明确突破并站稳4,250美元，则有望沿着4,278美元，甚至4,300美元展开反弹。

调整情景：若下行压力持续：

• 第一买入机会：4,170~4,165美元区间(低位买入)
• 最后防线：4,125~4,120美元区间

该区间下方是200日指数移动平均线与自十月底起的上升趋势线交汇的强支撑区，预计将成为中期趋势的分水岭。

黄金投资关注点

短期内，周四夜间公布的美国新申领失业救济人数等就业数据，将成为决定市场方向的关键变量。黄金投资者应密切关注4,165美元附近的低位买入机会和4,250美元的突破情况，同时留意美联储政策信号的变化。