贵金属在美元上涨前面临抛售压力，等待通胀数据

黄金在周四的亚洲交易中表现挣扎，美元反弹，获利了结者兑现近期涨幅。 贵金属在亚洲早盘一度跌破$4,350，远离七周高点。虽然短期内的卖压影响价格，但包括美联储降息预期和地缘政治紧张局势升级在内的支撑因素可能限制进一步下行空间。

今天推动黄金走低的原因是什么？

直接压力来自技术性获利了结和美元走强的双重影响。黄金在大幅上涨后吸引了寻求锁定利润的卖家。同时，美元走强使黄金对外国买家来说更昂贵，增加了额外的阻力。然而，市场参与者指出，这次回调可能只是暂时的调整，而非趋势反转，考虑到更广泛的宏观经济背景。

美联储的混合信号让降息预期持续存在

近期美国就业报告疲软——11月非农就业仅增加64,000人，而10月则减少了105,000人——加强了市场对美联储进一步降息的预期。目前，期货市场预计下月降息的概率为31%，高于就业数据公布前的22%。较低的利率将降低持有无收益资产如黄金的机会成本，为黄金提供自然支撑。

不过，美联储理事克里斯托弗·沃勒警告不要在通胀仍然高企时仓促采取激进的降息措施，而亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克表示，除非通胀显著下降，否则对2025年降息持怀疑态度。这种政策分歧使得降息预期在通胀数据公布前仍不确定。

地缘政治风险溢价成为焦点

委内瑞拉决定部署海军护送石油运输，面对美国封锁威胁，为黄金的避险需求增添了另一层保障。地缘政治紧张局势上升通常会支撑贵金属，因为投资者寻求避险。这一因素可能限制黄金的下跌空间，即使美元保持强势。

关注美国CPI数据

市场的即时焦点是周四公布的美国消费者价格指数（CPI）。预计11月整体CPI同比上涨3.1%，核心CPI同比上涨3.0%。当周的首次申请失业救济人数也将在稍后公布。这些数据可能在短期内显著影响美元的走势和降息概率。

技术面依然乐观

尽管日内走弱，黄金的长期技术形态依然积极。价格持续高于关键的100日指数移动平均线（EMA），四小时图显示布林带逐渐扩大，14日相对强弱指数（RSI）位于中线以上——这些信号表明上涨动力仍然存在。

如果买盘重新掌控局面，将价格推升至布林带上轨阻力位$4,352以上，黄金可能瞄准历史高点附近的$4,381以及心理关口$4,400。相反，若跌破12月17日低点$4,300，支撑位可能测试$4,271，100日EMA在$4,233则提供更深层次的支撑。

总结：今天的回调看似战术性调整而非基本面变化，受美联储宽松预期、地缘政治风险和技术面强势等多重因素支撑，任何反弹都具有潜力。