通货膨胀到底是什么，以及为什么投资者会担心

如果你注意到日常生活中的物价不断上涨，那就是通货膨胀的信号。这是一种影响我们货币购买力的经济现象，但要真正理解它并不容易。

通货膨胀：我们必须面对的现实

通货膨胀是 经济中货币价值下降，导致商品和服务价格持续上涨，换句话说，就是我们口袋里的钱买到的东西变少了。

举例来说，曾经50泰铢可以买到多碗米饭，但今天用同样的钱只能买到一碗。这就是通货膨胀的威力。

谁受益，谁受害？

企业和商人 受益，因为他们可以根据通货膨胀调整商品价格，但工资员工 通常没有得到与通货膨胀相等的工资调整，导致他们的购买力下降。

通货膨胀的原因有几种类型

一般来说，通货膨胀由三大主要原因引起：

1. 需求拉动型通货膨胀 (Demand Pull Inflation)
消费者对商品和服务的需求增加，但市场上商品短缺，卖家因此提高价格。

2. 成本推动型通货膨胀 (Cost Push Inflation)
生产成本上升，无论是能源、原材料还是工资，生产商都不得不提高商品价格。

3. 货币发行型通货膨胀 (Printing Money Inflation)
政府过度印钞，导致经济体系中的货币总量过多。

泰国通货膨胀的历史

1974年，泰国通货膨胀率超过24.3%，原因是中东战争引发的油价危机。

1980年，第二次高通胀发生，源于伊拉克与伊朗的战争。

1998年亚洲金融危机后，泰铢贬值，通胀率达到7.89%。

直到2022年，通货膨胀再次飙升至7.10%，原因是俄乌战争。

如何衡量通货膨胀？

消费者价格指数 (CPI) 是衡量通货膨胀的重要工具。每月，泰国商务部会收集430项商品的价格数据，用以计算CPI。

2024年1月的数据：

• CPI为110.3 (以2019年为基期=100)
• 年比年通货膨胀率 (YoY)下降1.11%，为过去35个月的最低水平。

为什么当今世界会出现通货膨胀？

疫情危机后，全球经济面临“revenge spending”——消费者的压抑需求爆发，但生产能力尚未跟上。此外：

• 能源价格大幅上涨，从2020年的历史低点飙升至历史高点。
• 供应链问题，运输集装箱短缺，芯片短缺。
• 货币政策，各国央行仍维持低利率以刺激经济。

根据IMF数据，截至2024年1月，全球经济预计在2024年增长3.1%，2025年增长3.2%，但仍低于历史平均水平。

通货膨胀对我们日常生活的影响

在普通民众的角度

生活成本上升意味着：

• 同样的商品变得更贵
• 购买力下降
• 财务规划变得更加重要

以下是一些日常生活中重要商品的价格变化示例：

对企业的角度

商品价格上涨，销售额可能减少，成本增加，一些企业不得不推迟投资、裁员，这也是滞胀（Stagflation）——经济停滞且通货膨胀同时存在——的信号。

从国家经济的角度

如果出现滞胀：

• 民众购买力下降
• 企业盈利困难
• 投资放缓，生产滞后
• 失业率上升
• GDP增长缓慢

通货膨胀与通货紧缩：有什么不同？

两者都具有潜在危害，尤其是持续且剧烈时。

当通货膨胀来袭，投资者应如何应对？

1. 明智规划投资

在通货膨胀时期，存款利率很低，需寻找其他收益渠道：

• 股票：选择合适的行业和公司
• 基金：实现投资多样化
• 房地产：通过租金应对通胀

2. 减少盲目负债

• 避免非必要的消费
• 制定严格的支出计划
• 不借贷用于非生产性用途

3. 选择稳健资产

黄金 被视为良好的选择，因为：

• 具有内在价值
• 价格与通货膨胀走势相关联
• 是一种安全资产

一些投资者喜欢黄金的CFD交易，可以在价格上涨或下跌时获利。

4. 关注新闻信息

通货膨胀和相关政策变化不断，保持信息的及时性是投资者的必备。

哪些行业的股票会受益于通货膨胀？

银行业

银行利润来自利差 (Net Interest Margin)，当利率上升以应对通胀，银行利润会增加。

保险公司

保险公司投资债券，其回报与通胀挂钩。此外，像ปตท.（PTT）等上市公司在2022年上半年获益巨大——PTT收入达1,685,419百万泰铢，净利润64,419百万泰铢，同比增长12.7%，因油价上涨。

( 食品行业 全球局势导致食品问题加剧，食品生产商具有定价权和必要性。

) 浮动利率债券 Floating Rate Bond或Inflation Linked Bond会根据通胀变化调整利率。

通货膨胀期间的学习重点

适度的通货膨胀是经济的自然现象，但高通胀 ###Hyper Inflation### 则会带来严重问题。

理解通货膨胀的现象，是投资者做出明智决策的关键。与通货紧缩 (相反的局面)，通货膨胀通常代表经济增长，但也需要合理管理。

通过关注全球宏观经济政策、央行的措施，以及谨慎投资，你可以在充满挑战的通货膨胀时代中实现财务安全。