全球货币市场变动：为何美元正逐渐失去对欧元和澳大利亚元的优势

美元动力放缓，降息预期增强

美元进入一个脆弱期，周线表现跌至四个月以来的最差水平。此次回调的核心在于市场对美联储将采取货币宽松政策的信心增强——这一观点受到唐纳德·特朗普公开倡导降息的推动。美元指数目前徘徊在99.58附近，过去一周下跌了0.60%，但今日上涨了0.05%。这一逆转发生在美元近期冲击六个月高点之后，显示全球投资者在重新评估货币配置时情绪发生了剧烈转变。

央行分歧：日元触底，其他货币上涨

与此同时，日本银行日益鹰派的立场为日元提供了有限支撑。日元兑美元升值0.10%，至156.33，反映出官方的口头干预，与美联储的宽松立场形成鲜明对比。ING策略师弗朗切斯科·佩索莱指出，这种分歧为日本政策制定者制造了微妙的局面。他建议，日元/美元的干预可能变得具有吸引力，但官员们可能会策略性地等待美国经济数据不利时再行动——尤其是考虑到美元/日元已经失去动力。

相较于瑞士法郎，美元的疲软更为明显，近期触及一周低点0.8028，随后反弹至0.8056，涨幅为0.16%。这种波动凸显出主要货币对面临的更广泛不确定性，交易者在重新评估主要经济体的利差和增长轨迹。

资产配置调整：聪明资金的流向

瑞银全球财富管理首席投资官马克·海费勒建议投资者减少美元重仓，增加欧元和澳元的敞口。这一建议反映出货币估值的根本性变化，美元的历史吸引力已大大减弱。尽管近期欧元走软，但仍微跌0.05%，至1.1596美元，短暂升至1.5周高点。巴克莱分析师塞莫斯·菲奥塔基斯指出，利差和增长预期的变化使欧洲占据了有利位置，但他也警告，欧元估值过高和美国经济持续韧性可能带来逆风。

澳元和纽元：在美元疲软环境中的表现优异者

在此次货币重组中，表现最为出色的是澳新两国货币。新西兰元升至三周高点0.5728美元，受到新西兰储备银行鹰派信号的推动，尽管近期降息。市场目前预期到2026年12月会加息——这与对美联储2025年前降息超过90个基点的预期形成鲜明对比。以0.6536美元的汇率计算，10万美金目前大约可兑换153,000澳元，显示出两种货币之间的购买力差异。

澳元本身以0.6536美元交易，表现出韧性，得益于超出预期的通胀数据。这表明澳大利亚储备银行的宽松周期可能接近尾声，支持货币的稳定和吸引力。澳元已在当前价格区间维持了大约18个月，反映出比早期动荡时期更为平衡的全球经济环境。

地缘政治不确定性与交易量压力

美国感恩节假期关闭导致市场交易清淡，放大了价格波动和波动性。同时，关于乌克兰可能达成和平谈判的猜测——普京总统表示愿意与美国和乌克兰讨论解决方案——也增加了不确定性。然而，分析师们仍不相信这些事态发展会带来立即的缓解，因为地缘政治局势仍充满风险。

这对货币投资者意味着什么

货币政策分歧、增长预期变化和资产配置调整正以深远的方式重塑货币市场。持有集中美元头寸的投资者应考虑权衡：虽然美国经济韧性仍是支撑，但降息预期正在削弱美元的相对吸引力。欧元、澳元和纽元现在成为寻求多元化货币敞口的有力选择——尤其是在这些央行传达更为审慎的宽松信号时。以10万美金兑换澳元为例，当前汇率0.6536，澳新货币的升值在当前环境中提供了更高的价值。