交易保证金：你需要知道的一切

交易中的 Margin 和交易成本的区别

许多人常误以为 保证金 是从账户中扣除的手续费或成本。实际上，情况完全不同。将 margin 视为“担保金”，即你的经纪商要求你在账户中存放的资金，以确保你有能力覆盖可能由你的交易头寸引起的亏损。

当你建立新的交易头寸时，经纪商会“锁定”或保留一部分你的资金，符合规定的保证金要求。这个被划分出来的担保金在你平仓时会返还到你的账户中。例如，如果你想控制价值$100,000的头寸，保证金比例为1%，经纪商会扣留$1,000。这意味着你使用了100:1的杠杆，控制着价值巨大的资产。

Margin 在交易中的工作机制

初始保证金 (Initial Margin) 是开立新头寸时所需的最低金额。这个金额的计算公式为：

保证金 = 合约价值 × 保证金比例 (%)

更直观的例子：如果你以200:1的杠杆交易 (保证金比例0.5%)，并开立一个价值$10,000的微型合约，你只需用 $50 即可 ($10,000 × 0.5%) 作为担保，其余的$9,950仍在你的账户中，可用于其他交易。

理解保证金的关键在于，它不是支付出去的费用，而只是作为担保的资金。当你平仓时，这部分资金会释放出来，返回到你的账户余额中。

维持保证金：保持头寸的最低资金

开仓后，你需要在账户中保持最低资金水平，以确保头寸持续开启。这被称为 维持保证金 或 自由保证金

通常，这个要求是你支付的初始保证金的50%，意味着如果你支付了$1,000作为初始保证金，你的账户余额不得低于 $500 。

维持保证金的计算公式：

MM 比例 (%) = 保证金比例 (%) × 50%

交易实际情况

假设你用$1,000的担保金开仓，只要你的账户余额不低于 $500 ，你的头寸就安全。但如果你的交易开始亏损，余额降至 $400 ，经纪商会发出“保证金通知”要求你追加资金 $100 ，以恢复到维持保证金水平。

如果你未响应保证金通知，经纪商有权在未获授权的情况下平仓，这可能导致你亏损更多。

Margin 和 Leverage 的关系

保证金 和 杠杆 是密切相关的概念。杠杆越高，所需的保证金越低，但你的盈利和亏损也会放大。

例如：

• 杠杆 100:1 = 保证金 1%
• 杠杆 200:1 = 保证金 0.5%
• 杠杆 50:1 = 保证金 2%

杠杆越高，所需的担保金越少，但风险也随之增加。

关于 Margin 的关键点总结

• 初始保证金 是开立新头寸所需的担保金，计算方式为合约价值 × 保证金比例
• 维持保证金 是保持头寸开启的最低资金水平，通常低于初始保证金约50%
• 保证金通知 在账户余额低于维持保证金时触发
• 杠杆 和保证金成反比关系，杠杆越高，潜在利润越大，但风险也越高
• 正确管理保证金是交易风险控制的核心