澳元兑美元持续攀升！市场看好央行终结宽松周期，升息箭在弦上

澳洲央行的宽松时代或许即将落幕。随着内需动能不减、通胀仍居高档，货币市场对澳洲央行政策转向的预期升温，升息概率被大幅调升。

家庭支出强劲带动澳元走强

12月4日澳洲统计局发布的最新数据引发市场关注。10月家庭支出月增1.3%，远远超越市场预期的0.6%；年增率达5.6%，亦高于预期的4.6%。这组数据直观反映了澳洲消费需求的韧性。

受到强劲支出数据的刺激，澳元兑美元（AUD/USD）随之上涨，截至发稿时报价0.6615，创下逾月新高。同时，澳洲3年期公债殖利率更是突破4%的关口，达成今年1月以来的新高位。

通胀未减，市场改变预期

先前澳洲统计部门公布的10月消费者物价指数（CPI）同比上升3.8%，高于市场预期，这表明通胀压力并未出现预期中的缓解迹象。

基于这些信号，凱投宏观经济学家Abhijit Surya指出：「澳洲家庭支出的显著成长确认了澳洲央行进一步降息的空间有限。若有风险，则在于政策可能被迫快速转向收紧。」

央行维持按兵不动，升息预期升温

澳洲央行定于12月9日宣布最新利率决议。虽然今年已进行三次降息，但在通胀压力持续的背景下，市场预期央行将维持基准利率在3.6%水准不变。

更值得关注的是，升息预期的变化。家庭支出数据公布前，市场对2026年5月升息的预期概率仅为18%；数据发布后，这一概率跳升至55%。这反映出投资者对澳洲央行结束宽松周期、进入升息轨道的信心明显增强。

机构看好澳元前景

多家金融机构对澳元兑美元的后市走势持乐观态度。澳洲国民银行（NAB）预测，澳元兑美元汇率将于2025年12月达到0.67，并在2026年6月进一步升至0.71。西太平洋银行的预测更为激进，预计2026年3月达0.69、9月升至0.70、年底达0.71。荷兰国际集团（ING）则估计2026年第二季澳元将触及0.68，年底达0.69。

当下，市场已充分反映了对澳洲央行政策转变的预期。在通胀居高、内需韧性十足的环境下，澳洲央行从今年的降息周期逐步迈向升息的可能性正在提升。