美经济学家预警：2026 年，可能是史上最严重的一次市场崩盘

美国著名周期派经济学家、HS Dent 投资公司创始人 Harry Dent 最近抛出了一个极端判断：
👉 2026 年，#美股 可能下跌 90%
👉 这将是大萧条以来最糟糕的市场环境
他说的不是普通熊市，而是超级泡沫的最终清算。
不是 AI 泡沫，而是「一切资产都泡在里面」
Dent 明确否定了一个主流说法：
当前风险只集中在 AI 或科技股。
他的观点更激进——
股票、房地产、数字资产，全都在同一轮债务驱动的“超级泡沫”中。
这不是某个行业的问题，
而是整个金融体系的问题。
这轮泡沫，为什么「特别危险」？
Dent 给出的核心逻辑只有一句话：
这是一轮从未被真正清算过的泡沫。
他将起点追溯到 2008 年金融危机之后。
按历史规律，当时本应经历一次更深、更长的去杠杆与衰退，
类似 1930 年代的大萧条。
但现实是——
极端宽松的货币政策
持续扩张的财政赤字
一轮又一轮的流动性干预
经济没有完成自然出清，而是被强行“续命”，一路拉升到今天。
结果就是：
泡沫不是破掉了，而是被越吹越大。
为什么盯着 2026 年 1 月？
Dent 认为，2026 年初是关键验证窗口，尤其是 1 月。
原因很简单：
历史上存在一个经典规律——
1 月强 → 全年偏强
1 月弱 → 往往是全年转折信号
如果 2026 年 1 月市场走弱，
那将是泡沫进入最终破裂阶段的明确信号。
他的结论极其残酷
每一次大型投机泡沫，结局只有一个：惨烈亏损。
在 Dent 看来，这一次也不会例外，
甚至会更加极端。
他说得非常直白：
“这轮泡沫已经夸张到离谱。”
那什么资产能活下来？
他的答案非常冷——
‍#美国国债 。
理由也很现实：
因为政府可以印钱来偿还。
这一点，也让他与另一位著名空头 Peter Schiff 形成对立。
Schiff 的判断恰恰相反——
👉 2026 年可能迎来美元本身的崩盘。
最重要的不是信谁
而是一个事实正在变得越来越清晰：
高估值
高杠杆
高债务
高预期
所有变量，都在同一时间被拉到极端。
2026 年会不会真的出现“史诗级崩盘”，
没人能百分百确定。
但可以确定的是——
下一轮周期的波动，绝不会温和。
真正危险的，
不是崩盘本身，
而是很多人仍然相信：
这一次，会不一样。
历史，从来不这么走。