5 个具有潜力的股票选择标准：实用投资指南与每股收益（EPS）计算公式

从EPS计算公式开始：选股的基础

要在股票投资中取得成功，你需要了解企业盈利的方式。EPS的计算公式(净利润 - 优先股股息) / 在外流通股数，是帮助投资者衡量每家公司实际经营效率的关键。

通俗来说，EPS是每股为投资者带来的利润数额。如果公司的净利润增加，但发行股数不变，EPS也会随之上升，反映企业盈利能力的提升。

了解EPS、营收与股价之间的关系

2020年，A公司净利润为1000美元，流通股为1000股，EPS=1美元。到2021年，利润增加到1500美元，但股数不变，EPS升至1.5美元——增长50%。这表明企业的经营状况日益健康。

然而，EPS与股价的关系并非总是线性的，尤其在短期内。当市场乐观时，资金大量流入股票，股价上涨不论EPS如何变化。相反，当投资者恐慌时，即使指数表现良好，他们也会逃离风险股。

不同点在于：在一年内，市场情绪占主导。而在五年以上，EPS稳定增长通常会带动股价向上。

营收是更可靠的潜力评估指标

不要只看一年的EPS，要关注企业年度营收的趋势。公式：总营收 - 总成本 - 税费 = 税后利润。当营收持续增长，利润也会增加，EPS随之上升，最终带动股价。

一个重要的技巧：一些企业利润高是因为出售资产(土地、厂房、房产)，而非主营业务。这些利润不具持续性。你需要比较年度营收，区分“真实利润”和“虚假利润”。

分红政策揭示企业财务健康状况

当企业经营良好、盈利时，通常会分红给股东。分红水平反映管理层对未来的信心。市场会将分红视为信号：企业是否有足够的现金将利润分配给股东？

麦当劳就是典型例子。在43年中，麦当劳的营收和分红稳定增长，吸引了越来越多的新股东。这显示出一家真正企业的持久吸引力。

市盈率（P/E）：评估“贵还是便宜”的工具

公式：P/E = 股价 ÷ EPS，告诉你为每单位利润支付了多少钱。高P/E(>25)意味着股价偏高，投资者对未来增长抱有较高期待。低P/E(<12)可能是黄金机会，或市场对企业缺乏信心的信号。

注意：不同行业的P/E标准不同。科技行业通常P/E较高，消费行业较低。必须在同一行业内比较才有意义。

股票回购策略：企业“拉升”利润的方式

一些企业会回购在市场上流通的股票，然后注销。为什么？因为这样可以减少流通股数，从而在利润不变的情况下，EPS自动上升。

例如：2018年，AAA公司利润为40美元，流通股40股，EPS=1美元，股价约40美元。2019年，利润仍为40美元，但公司回购了20股，剩余20股流通。此时EPS=40÷20=2美元，股价可能上涨到80美元。

这是合法策略，但投资者需警惕：回购股票只有在企业拥有充裕现金流、没有借债的情况下才是有益的。

使用EPS公式的三大陷阱

陷阱一：盲目信赖1-2年的EPS增长
EPS在1-2年内的增长并不代表一切。企业可能出售资产以短期提升利润，但主营业务亏损。应观察3-5年的趋势，才能看出真实走向。

陷阱二：忽视现金流（Cash flow）
Netflix就是警示案例。EPS连续多年增长，但公司在烧钱制作内容，负债不断增加。会计利润上升，但现金流枯竭。当现金流为负，股票就像“慢性爆炸的地雷”。

陷阱三：不结合多项指标
单独依赖EPS非常危险。应结合：营收稳定增长、分红稳定或增加、合理的P/E、正向现金流、聪明的回购策略。条件越多，选出优质股票的概率越大。

结论：从理论到行动

没有任何单一的EPS计算公式能做到完美。关键在于结合EPS、营收、分红、P/E、现金流和回购策略，形成全局视角。专业投资者总是从多个角度审视企业，而不会相信单一指标。开始学习阅读季度财报，关注长期趋势，尤其要问：“公司真正的盈利来源是什么？”