外汇市场探索之旅：越南的结构、机遇与挑战

1.外汇市场结构：非中心化全球体系

外汇市场是世界上最大的金融体系之一。与股票市场不同，股票市场在各国设有集中交易所， 外汇市场结构 基于场外去中心化模型运营 (非处方药)即在不经过官方交易所的情况下直接进行交易。

为什么这种结构很重要？因为它创造了一个极其流动的市场——平均每日交易量高达6.6万亿美元 (根据2020年统计数据).这种大规模确保了 外汇市场结构 任何投资者甚至大型投资者集团都无法控。

2.外汇市场参与者

最初，外汇市场只是大型金融机构如中央银行、国际进出口公司的游乐场。他们利用外汇对冲国际合同中的货币价格波动，保护资产免受通胀影响，并在政治动荡中储存价值。

然而，随着国际贸易活动的增加以及个人投资者对投资多元化需求的增加，外汇逐渐成为更受欢迎的投资工具。尽管个人投资者的交易量相比机构仍然较小，但流动性和价格波动的吸引力正不断吸引越来越多的人进入该市场。

3.越南外汇交易的法律障碍

目前，越南尚未通过国内交易所合法化外汇交易。国家仅许可银行进行外汇交易，不允许设立外汇经纪公司或越南外汇交易所。

然而，这并不意味着外汇交易是非法的。 个人投资者完全可以将外汇交易作为投资工具参与。只要你通过获得信誉良好的金融监管机构许可的国际经纪公司进行交易 (例如发达国家的证券监管机构)你将超出违反越南法律的范围。

需要注意的是：如果你通过一个声称“越南授权”的公司进行外汇交易，这绝对是骗局，因为越南并未授权此类活动。

4.交易量最大的主要货币对

根据国际清算银行的一项调查 (BIS项目) 2019年，市场主要由三种货币对主导：

欧元兑美元 领先日成交量的24%以上。该货币对深受欧洲央行利率决策的影响 (ECB) 以及美国联邦储备委员会 (美联储).

美元/日元 交易量为13.2%，反映了日本银行的利率决策 (日本银行) 以及美联储。

GBP/USD 占9.6%，受英国和美国经济增长率以及英格兰银行利率决策的影响 (英国电气委员会).

除了这三大主要货币对外，还有澳元/美元等其他货币对 (5,4%)美元兑加元 (4,4%)美元兑人民币 (4,1%)美元兑瑞士法郎 (3,5%)美元兑港元 (3,3%)，欧元兑英镑 (2,0%)，以及美元兑韩元 (1,9%) 根据市场状况，也可能非常有利可图。

5.影响价格变动的经济因素

影响外汇市场所有货币对的五个主要经济因素：

中央银行利率决策 是最重要的因素。主要利率是货币的“价格”——提高利率会推高货币价格，降低利率则降低货币价格。利率变化的信息会立即影响价格走势。

国内产品 (GDP) 提供经济健康的整体视角。当GDP低于预期时，货币价格往往走弱;当GDP超出预期时，货币往往会升值。

消费者物价指数 (印度共产党) 以及通胀 是衡量货币价值的间接指标。高通胀迫使央行加息，直接影响货币波动。

失业率 帮助央行评估劳动力状况。更多的就业往往会带来通胀压力，进而导致利率上升。两个最有趣的失业指标是美国的平均收入指数（ADP）和非营收入（NFP），它们每月发布一次。

美国公开市场委员会会议 (联邦公开市场委员会) 创造了重要的转折点。FOMC每月设定利率并发布经济状况评估报告。这些公告可能导致市场剧烈波动——例如，2015年3月18日，欧元兑美元货币对在联邦公开市场委员会声明发布后的几分钟内暴涨400个点。

6.营业时间与区域流动性

外汇市场全天候24小时运营，连续5个工作日，主要交易“时段”设在主要金融中心：

每种货币对根据交易时段的不同波动率不同。例如，澳元在悉尼交易时段通常波动较大，而欧洲货币对在伦敦交易时段开盘时更为活跃。这为交易者提供了选择最佳参与时间的机会。

7.越南外汇交易时的税务问题

根据现行越南法律，国家尚未允许外汇交易。由于该行业尚未被法律承认，越南目前没有针对外汇交易利润的单独税收政策。

然而，这是一个不明确的法律领域，投资者需要谨慎并了解法律风险，才能决定是否参与。

8.我应该参与外汇交易吗？

这个问题没有简单的答案。外汇凭借其高流动性、持续波动性和全天候24小时交易能力，提供了广泛的机会。通过非中心化的外汇市场结构，个体玩家可以与机构投资者在同一起跑线上竞争。

然而，风险也非常巨大： 强劲的价格波动可能导致快速损失，尤其是当你使用杠杆时。此外，越南法律背景不明确，带来了额外风险。

如果你决定参与，务必：

• 选择一家由官方金融监管机构授权的信誉良好的国际经纪公司
• 从小处做起，了解市场情况
• 制定明确的风险管理计划
• 及时了解影响你交易货币对的经济新闻
• 接受你可能会失去所有投资资本

外汇并非适合所有人，但只要充分准备和交易纪律，对于懂得风险的人来说，外汇可能成为潜在的投资渠道。