迈尔斯工业公司通过收购Signature Systems完成重大战略扩展

迈尔斯工业公司已达成一项具有变革意义的交易，标志着其业务战略的重大转变。这家工业产品制造商正以大约$350 百万美元收购Signature Systems Group，这是一家专注于复合地面保护解决方案的专业公司，此举彰显公司超越传统产品线、多元化发展的雄心。

交易：变化内容

此次交易不仅仅是一次普通收购。总部位于德克萨斯州花田市的Signature Systems Group在2023年的收入约为$122 百万美元，运营利润为$24 百万，调整后EBITDA为$44 百万。该公司生产用于工业应用、体育场草坪保护和临时活动地面铺设的高性能复合垫系统——这些市场被迈尔斯工业视为增长点。

融资结构依赖于一项新的$350 百万美元信贷额度，公司在交割时保持大约3倍的净杠杆战略目标，预计通过结合自由现金流的产生，在两年内将杠杆率降至2倍以下。

重要性：财务时间线

盈利影响展现了经过精心调校的预期。迈尔斯预计，2024年该交易对美国通用会计准则（GAAP）每股收益的影响将是中性或略微稀释。然而，未来的轨迹发生了重大变化：

• 2025年预期：每股收益增加0.20–0.30美元
• 2026年预期：每股收益增加0.40–0.50美元
• 2026年之后：预计将带来更多实质性的每股收益增长

每年$8 百万美元的运营和成本协同效应将在2025年前全部实现，为此次收购背后的战略论点提供了具体的证明。

战略定位：迈向第二个视野

迈尔斯工业CEO迈克·麦高（Mike McGaugh）将此次收购描述为公司转型路线图中的关键步骤。此次交易使迈尔斯从第一视野（Horizon 1）迈向第二视野（Horizon 2），有效重塑了公司未来十年的增长轨迹。

Signature Systems Group的互补产品组合增强了迈尔斯在自由现金流生成方面的传统优势，同时立即改善了合并实体的盈利能力。随着市场从传统木质产品向工程复合垫系统转型，基础设施的有利推动力预计将持续推动对复合地面保护解决方案的需求。

市场定位与增长平台

此次合并打造了一个更强大的长期扩展平台。Signature Systems Group在佛罗里达州奥兰多设有制造工厂，并具备全球分销能力。其品牌组合——包括MegaDeck®、SignaRoad®、DuraDeck®、OmniDeck®、ArmorDeck®和EventDeck®——覆盖工业、体育和活动行业的高利润应用。

迈尔斯的收购目标符合特定标准：具有市场领导地位、差异化品牌产品、受益于结构性增长市场、以及强大的现金创造能力。Signature Systems Group满足所有条件，拥有成熟的业绩记录和良好的可持续发展前景。

后续展望

该交易预计将在2024年第一季度完成。迈尔斯表示，计划在2024年第一季度披露合并实体的2023年全年调整后财务业绩，并于2024年3月在纽约市举行全面的投资者说明会，详细介绍公司重塑后的长期战略和修订后的财务指引。

此次收购符合双方的愿景：迈尔斯获得了具有高利润率和结构性增长动力的业务，而Signature Systems Group则加入了一个更大的实体，能够加快市场渗透和运营卓越计划的实施，覆盖其产品系列。