经过四个月的调查：Freedom Holding Corp. 在Hindenburg报告中澄清了重大指控

Freedom Holding Corp. (纳斯达克：FRHC) 已完成一项由外部独立机构发起的审查，旨在应对2023年8月空头机构Hindenburg Research提出的广泛指控。此次调查历时约四个月，涉及律师事务所Morgan, Lewis & Bockius LLP和法务会计公司Forensic Risk Alliance，基本上澄清了公司在大部分指控中的责任，同时发现一个需要加强治理的领域。

调查内容

此次调查审查了FRHC在哈萨克斯坦和塞浦路斯的主要运营子公司，团队进行了现场访问、文件分析、数据分析，并对高层管理人员和外部合作伙伴进行了广泛访谈。调查人员未能评估某些指控，原因是Hindenburg报告中提供的细节不足或信息过时。然而，在可以审查证据的事项上，调查结果显示的情况与空头机构的指控截然不同。

合规与制裁的主要发现

Hindenburg的核心指控之一涉及潜在的制裁违规行为。外部审查发现，Freedom Holding Corp. 在其合规和业务部门实施全面的全球及本地制裁和反洗钱(AML)程序。关键的是，调查未发现任何规避制裁或与被制裁寡头交易的证据，尽管公司在受国际制裁地区有历史性存在。

调查也承认，某些FRHC非美国子公司曾与被制裁的金融机构和个人进行交易——这是公司已公开披露的事实。然而，审查得出结论，这些交易并未构成对美国、欧盟、英国或其他制裁制度的重大违反。

增长归因与有机扩展

针对FRHC近期增长源于不正当做法的指控，外部审查得出结论，公司的扩展主要由有机增长驱动，包括客户获取和交易量增加，辅以合法的收购和投资收益。调查未发现任何操纵市场或非法商业行为推动公司崛起的证据。

这一区别对于投资者评估FRHC的收入轨迹是否反映真实的业务动力或人为虚增具有重要意义。

加密货币资金和资产管理指控

Hindenburg声称客户账户通过可疑渠道获得资金，包括加密货币和现金。调查未发现支持这些指控的证据，除了在零售银行柜台进行的符合正常AML合规检查的现金存款。

关于哈萨克斯坦可持续发展基金债券的持有，调查确认公司确实持有这些证券，尽管其负担为负，但这被视为一种有意的交易策略，旨在基于预期的利率变动产生回报，而非投机操控。

交易关系审查

调查的一个重点是FRHC在塞浦路斯的子公司Freedom Finance Europe Limited与FST Belize的业务往来。外部审查发现，存在关于这些关系的政策、程序和控制措施，特别是在AML和制裁合规方面。关键的是，没有证据支持这些交易被设计用来制造虚假或夸大的收入数字的指控。

俄罗斯业务转型

调查还涉及FRHC的前俄罗斯子公司。审查确认，俄罗斯业务的出售是合法交易，没有证据表明CEO Timur Turlov或公司在剥离后仍保持控制权——这与Hindenburg报告中的指控直接矛盾。

首次公开募股（IPO）分配做法

另一项指控称，FRHC的经纪客户在IPO分配或接近IPO定价的二级市场股份中面临压力，必须购买公司股票。调查未发现支持此做法的证据。公司的IPO分配程序中没有包含此类交换条件。

后续措施与治理加强

虽然接受了外部审查的整体结论，FRHC管理层也征求了加强合规基础设施的建议。审查团队提出了改进措施，董事会已予以接受。包括合规副总裁在内的高级管理层已开始落实这些建议，作为公司持续提升治理标准的一部分。

完整的外部审查结果与FRHC的审计财务报表和SEC文件一致，均可在SEC官方网站查阅。公司强调，此次调查体现了其对透明度和健全合规运营的承诺，尽管面临最初指控的严重性。

对于关注FRHC的投资者而言，这一为期四个月的独立评估提供了大量文件，回应了空头机构运动中提出的最严重指控，尽管市场持续关注公司在新建议的合规措施落实情况。