## 生物基因的战略跃升：收购Reata制药以强化罕见疾病组合

在生物技术行业的里程碑式举措中，生物基因宣布计划以全现金交易收购Reata制药，交易价格为每股172.50美元，企业价值约73亿美元。该交易于2023年7月28日宣布，标志着生物基因在罕见神经疾病领域的重要扩展，特别是通过收购SKYCLARYS®——一种具有重大潜力的创新治疗药物，为患者带来希望。

### 旗舰产品：SKYCLARYS®及其市场地位

此次收购的核心是SKYCLARYS® (omaveloxolone)，这是一款突破性的FDA批准药物，也是美国首个也是唯一获批用于弗里德赖希共济失调症(FA)的治疗药物。该药目前在国内开始商业推广，并在欧洲通过欧洲药品管理局进行监管审查，旨在满足美国约5000名患者的严重未满足医疗需求。

弗里德赖希共济失调症是一种罕见的遗传性神经肌肉疾病，表现为协调性逐渐丧失、肌肉无力和疲劳——这些症状通常导致患者在20岁出头时依赖轮椅。SKYCLARYS®通过调节细胞代谢和炎症，提供了一种新颖的治疗机制，应对这一破坏性疾病。

### 战略理由与竞争定位

生物基因总裁兼首席执行官Christopher Viehbacher强调，公司在罕见疾病开发和全球商业化方面的丰富经验——通过SPINRAZA和新推出的QALSODY等产品得以体现——使其能够加快SKYCLARYS®的全球推广。这次收购不仅增强了生物基因的短期增长轨迹，也丰富了其全面的神经肌肉和罕见疾病治疗组合。

Reata制药董事长兼首席执行官Warren Huff指出，生物基因先进的商业基础设施和对罕见疾病患者旅程的深刻理解，使其成为将SKYCLARYS®打造为弗里德赖希共济失调症治疗标准的最佳合作伙伴。

### 财务影响与交易时间表

预计该交易将在2023年第四季度完成，前提是满足包括股东批准和监管批准在内的常规成交条件。生物基因已获得Reata股东的投票支持协议，代表公司投票权的约36%。

从财务角度来看，收购预计在2023年对生物基因的非GAAP稀释每股收益(EPS)略有影响，2024年大致持平，并从2025年开始显著增厚。生物基因计划通过现金储备和定期债务发行来融资此次收购。

### Reata制药的更广泛管线

除了SKYCLARYS®，Reata制药还在推进一系列针对严重神经疾病的创新药物。公司目前正在开发cemdomespib，用于糖尿病神经病变疼痛治疗，为此次收购增添了额外价值。

### 市场背景与行业影响

此次交易凸显了生物技术行业的持续整合，尤其是在大型制药公司寻求扩大罕见疾病能力、获取具有明确市场差异化的创新产品的背景下。73亿美元的估值反映了市场对SKYCLARYS®商业潜力的信心，以及对FDA批准的、同类首创药物的溢价，这些药物针对的是具有有限治疗选择的重要患者群体。