#ETF与衍生品 Bitwise的Hyperliquid ETF修订文件提交，0.67%的费率设定有点意思。现在ETF赛道越来越卷，从比特币、以太坊到各类alt币的衍生品工具，选择多了对跟单玩家其实是把双刃剑。

之前有人问我怎么看ETF vs 直接交易衍生品，我的答案是：取决于你的风险管理体系。ETF的好处很明显——费用透明、清算风险低、适合长期持仓的稳健派。但真正会玩的操盘手，往往活跃在衍生品市场，那里的波动和机会更大。

所以跟单思路应该这样拆分：如果跟的是偏价值投资、低频策略的高手，可以考虑跟他们配置ETF头寸；如果跟的是短期交易员、高手艺型选手，还是要看衍生品市场的动向。

Hyperliquid这个生态最近热度挺高，新的ETF工具上市也许能吸引更多机构资金进场，对市场流动性有利。但我现在的立场是观望——等这个产品真正上市了，再看看市场反应和交易量数据，这才是判断跟单价值的真实依据。