Cypherpunk Holdings最近大手笔入场，一口气买入价值2800万美元的Zcash，目前持仓占ZEC流通量的1.7%。这家公司背后站着Winklevoss兄弟——那对曾与扎克伯格对簿公堂、后来创办Gemini的双胞胎。

这个举动显得有些逆常理。2024年隐私币过得不算好，从某头部交易所下架到监管层层压制，市值一路下跌。在这种背景下，还有机构敢于逆势建仓，确实值得琢磨。

他们在赌什么呢？一个角度是监管预期。特朗普政府上台后，加密政策立场可能趋向友好，对隐私币的约束可能有所松动。另一个角度则是技术和赛道价值——隐私币本身是高风险高收益的投资品，并非适合所有人。

从机构动作看，似乎有人在为下一轮市场变化做准备。